Pasar RWA naik pesat pada paruh pertama tahun ini, tetapi tantangan masih ada
Pada paruh pertama tahun 2025, bidang tokenisasi aset dunia nyata (RWA) menunjukkan pertumbuhan yang eksplosif. Hingga 6 Juni, total kapitalisasi pasar RWA global mencapai 23,39 miliar USD (tidak termasuk stablecoin), meningkat 48,9% dibandingkan awal tahun. Kredit pribadi dan obligasi pemerintah AS menjadi dua inti pasar, yang bersama-sama menguasai hampir sembilan puluh persen pangsa.
Namun, di balik laporan hasil yang mencolok ini, masih terdapat masalah seperti konsentrasi tinggi pada kategori aset, keterbatasan likuiditas, kurangnya transparansi, serta keterkaitan yang rendah dengan ekosistem asli kripto. RWA masih memerlukan waktu untuk menjadi jalur utama yang sebenarnya.
Kredit Pribadi dan Dominasi Pasar Utang Negara AS
Kredit pribadi menjadi jenis aset paling populer di pasar RWA, dengan skala mencapai 13,5 miliar dolar AS, mencakup 57,7%. Salah satu platform layanan teknologi finansial blockchain memiliki jumlah pinjaman aktif sebesar 10,19 miliar dolar AS dan menduduki peringkat teratas, yang terutama menyediakan layanan kredit ekuitas rumah (HELOC). Blockchain yang digunakan oleh platform ini adalah blockchain L1 publik namun terotorisasi, desain ini meskipun menguntungkan untuk manajemen aset, namun juga membatasi sirkulasi luas aset di pasar.
Obligasi pemerintah AS adalah kategori aset RWA terbesar kedua. Token digital yang diterbitkan oleh sebuah perusahaan manajemen aset besar saat ini memiliki total penerbitan sekitar 2,9 miliar USD dan mendominasi pasar. Token ini telah diperluas ke beberapa jaringan blockchain, tetapi 93% aset masih berada di Ethereum. RWA jenis ini lebih fleksibel dibandingkan dengan cara perdagangan obligasi pemerintah tradisional, menawarkan likuiditas sepanjang waktu, tetapi dengan ambang investasi yang lebih tinggi.
Komoditas adalah kategori aset RWA terbesar ketiga, terutama berupa emas yang ditokenisasi, dengan total kapitalisasi pasar sekitar 15,1 miliar dolar.
Pola blockchain publik mengalami perubahan
Ethereum masih menjadi jaringan blockchain pilihan untuk aset RWA, dengan pangsa pasar 55%. Yang mengejutkan, ZKsync dengan volume penerbitan aset sebesar 2,25 miliar dolar menjadi rantai publik RWA terbesar kedua. Ini sebagian besar berkat sebuah perusahaan manajemen aset yang memperkenalkan teknologi web3, yang memungkinkan lembaga untuk memulai kesempatan investasi. Namun, transparansi informasi kontrak perusahaan tersebut diragukan, dan jumlah sebenarnya di blockchain masih perlu diverifikasi.
Stellar menjadi jaringan RWA ketiga yang mengejutkan, terutama bergantung pada dana monetisasi yang berbasis pada obligasi pemerintah AS. Solana meskipun berada di peringkat keempat, tetapi naik dengan cepat, meningkat 101% sejak awal tahun.
Tantangan yang dihadapi pasar RWA
Meskipun datanya cerah, pasar RWA masih menghadapi banyak tantangan:
Konsentrasi kategori aset: terutama terkonsentrasi pada utang swasta dan obligasi pemerintah AS, beberapa aset memiliki transparansi dan likuiditas yang kurang.
Bersaing dengan stablecoin: Produk RWA yang dijaminkan oleh obligasi pemerintah AS menghadapi tekanan persaingan dari stablecoin.
Kategori aset tunggal: Proporsi jenis aset lainnya seperti komoditas, saham, dan reksa dana masih rendah, perkembangan terhambat oleh tantangan di berbagai bidang seperti penyimpanan fisik, kepatuhan hukum, dan biaya.
Ukuran pasar terbatas: total ukuran hanya 23,3 miliar dolar AS, jauh di bawah pasar stablecoin, dan sangat berbeda dari ekspektasi pasar yang mencapai triliun.
Tingkat partisipasi tinggi: Saat ini, ini terutama merupakan acara khusus untuk institusi dan pemain besar, sehingga sulit bagi investor biasa untuk berpartisipasi.
Secara keseluruhan, meskipun pasar RWA mencapai kenaikan yang signifikan pada paruh pertama tahun 2025, untuk benar-benar menjadi kekuatan utama di bidang keuangan baru, masih perlu mencapai terobosan dalam hal transparansi, likuiditas, dan integrasi ekosistem.
Halaman ini mungkin berisi konten pihak ketiga, yang disediakan untuk tujuan informasi saja (bukan pernyataan/jaminan) dan tidak boleh dianggap sebagai dukungan terhadap pandangannya oleh Gate, atau sebagai nasihat keuangan atau profesional. Lihat Penafian untuk detailnya.
7 Suka
Hadiah
7
3
Posting ulang
Bagikan
Komentar
0/400
MevHunter
· 23jam yang lalu
Apakah utang AS masih bisa turun? Tidak mungkin
Lihat AsliBalas0
LuckyBearDrawer
· 23jam yang lalu
Setengah tahun ini naik begitu banyak, berapa banyak Investor Luas yang bermain di belakang?
Lihat AsliBalas0
retroactive_airdrop
· 08-08 19:03
48.9% naik Namun hanya untuk bersenang-senang dengan gambar satu.
Pasar RWA naik hampir 50% dalam enam bulan; kredit swasta dan obligasi pemerintah AS menjadi inti ganda; tantangan masih ada.
Pasar RWA naik pesat pada paruh pertama tahun ini, tetapi tantangan masih ada
Pada paruh pertama tahun 2025, bidang tokenisasi aset dunia nyata (RWA) menunjukkan pertumbuhan yang eksplosif. Hingga 6 Juni, total kapitalisasi pasar RWA global mencapai 23,39 miliar USD (tidak termasuk stablecoin), meningkat 48,9% dibandingkan awal tahun. Kredit pribadi dan obligasi pemerintah AS menjadi dua inti pasar, yang bersama-sama menguasai hampir sembilan puluh persen pangsa.
Namun, di balik laporan hasil yang mencolok ini, masih terdapat masalah seperti konsentrasi tinggi pada kategori aset, keterbatasan likuiditas, kurangnya transparansi, serta keterkaitan yang rendah dengan ekosistem asli kripto. RWA masih memerlukan waktu untuk menjadi jalur utama yang sebenarnya.
Kredit Pribadi dan Dominasi Pasar Utang Negara AS
Kredit pribadi menjadi jenis aset paling populer di pasar RWA, dengan skala mencapai 13,5 miliar dolar AS, mencakup 57,7%. Salah satu platform layanan teknologi finansial blockchain memiliki jumlah pinjaman aktif sebesar 10,19 miliar dolar AS dan menduduki peringkat teratas, yang terutama menyediakan layanan kredit ekuitas rumah (HELOC). Blockchain yang digunakan oleh platform ini adalah blockchain L1 publik namun terotorisasi, desain ini meskipun menguntungkan untuk manajemen aset, namun juga membatasi sirkulasi luas aset di pasar.
Obligasi pemerintah AS adalah kategori aset RWA terbesar kedua. Token digital yang diterbitkan oleh sebuah perusahaan manajemen aset besar saat ini memiliki total penerbitan sekitar 2,9 miliar USD dan mendominasi pasar. Token ini telah diperluas ke beberapa jaringan blockchain, tetapi 93% aset masih berada di Ethereum. RWA jenis ini lebih fleksibel dibandingkan dengan cara perdagangan obligasi pemerintah tradisional, menawarkan likuiditas sepanjang waktu, tetapi dengan ambang investasi yang lebih tinggi.
Komoditas adalah kategori aset RWA terbesar ketiga, terutama berupa emas yang ditokenisasi, dengan total kapitalisasi pasar sekitar 15,1 miliar dolar.
Pola blockchain publik mengalami perubahan
Ethereum masih menjadi jaringan blockchain pilihan untuk aset RWA, dengan pangsa pasar 55%. Yang mengejutkan, ZKsync dengan volume penerbitan aset sebesar 2,25 miliar dolar menjadi rantai publik RWA terbesar kedua. Ini sebagian besar berkat sebuah perusahaan manajemen aset yang memperkenalkan teknologi web3, yang memungkinkan lembaga untuk memulai kesempatan investasi. Namun, transparansi informasi kontrak perusahaan tersebut diragukan, dan jumlah sebenarnya di blockchain masih perlu diverifikasi.
Stellar menjadi jaringan RWA ketiga yang mengejutkan, terutama bergantung pada dana monetisasi yang berbasis pada obligasi pemerintah AS. Solana meskipun berada di peringkat keempat, tetapi naik dengan cepat, meningkat 101% sejak awal tahun.
Tantangan yang dihadapi pasar RWA
Meskipun datanya cerah, pasar RWA masih menghadapi banyak tantangan:
Konsentrasi kategori aset: terutama terkonsentrasi pada utang swasta dan obligasi pemerintah AS, beberapa aset memiliki transparansi dan likuiditas yang kurang.
Bersaing dengan stablecoin: Produk RWA yang dijaminkan oleh obligasi pemerintah AS menghadapi tekanan persaingan dari stablecoin.
Kategori aset tunggal: Proporsi jenis aset lainnya seperti komoditas, saham, dan reksa dana masih rendah, perkembangan terhambat oleh tantangan di berbagai bidang seperti penyimpanan fisik, kepatuhan hukum, dan biaya.
Ukuran pasar terbatas: total ukuran hanya 23,3 miliar dolar AS, jauh di bawah pasar stablecoin, dan sangat berbeda dari ekspektasi pasar yang mencapai triliun.
Tingkat partisipasi tinggi: Saat ini, ini terutama merupakan acara khusus untuk institusi dan pemain besar, sehingga sulit bagi investor biasa untuk berpartisipasi.
Secara keseluruhan, meskipun pasar RWA mencapai kenaikan yang signifikan pada paruh pertama tahun 2025, untuk benar-benar menjadi kekuatan utama di bidang keuangan baru, masih perlu mencapai terobosan dalam hal transparansi, likuiditas, dan integrasi ekosistem.