Aset Kripto pasar norma baru: empat model siklus paralel
Baru-baru ini, para ahli industri ramai membicarakan satu topik bersama - teori "siklus empat tahun" tradisional tidak lagi berlaku untuk pasar Aset Kripto saat ini. Jika para investor masih berharap untuk mendapatkan pengembalian sepuluh kali lipat atau seratus kali lipat di pasar bullish dengan strategi hanya memegang, kemungkinan besar mereka akan tertinggal oleh pasar.
Sebenarnya, pasar Aset Kripto saat ini telah berevolusi menjadi pola kompleks di mana empat model siklus yang berbeda beroperasi secara bersamaan. Setiap model siklus memiliki ritme, strategi, dan logika keuntungan yang unik.
Super Cycle Bitcoin: Masuknya Institusi, Bull Market Jangka Panjang
Bitcoin telah beralih dari objek spekulasi menjadi aset alokasi institusi. Skala dana dan logika alokasi dari Wall Street, perusahaan publik, dan ETF telah mengubah sepenuhnya pola siklus bullish dan bearish tradisional.
Perubahan kunci terletak pada penurunan drastis proporsi koin yang dimiliki oleh ritel, sementara dana institusi yang diwakili oleh beberapa perusahaan teknologi sedang masuk secara besar-besaran. Perubahan mendasar dalam struktur kepemilikan koin ini sedang membentuk kembali mekanisme penemuan harga dan karakteristik volatilitas Bitcoin.
Investor ritel menghadapi tekanan ganda dari biaya waktu dan biaya kesempatan. Investor institusi dapat menahan siklus kepemilikan selama 3-5 tahun untuk menunggu realisasi nilai jangka panjang Bitcoin, sementara investor ritel biasanya sulit untuk mempertahankan kesabaran dan kemampuan penempatan modal tersebut.
Mungkin akan ada pasar bullish Bitcoin yang bertahan selama lebih dari sepuluh tahun ke depan. Tingkat pengembalian tahunan mungkin akan stabil di kisaran 20-30%, tetapi volatilitas harian akan secara signifikan menurun, lebih mirip dengan saham teknologi yang tumbuh secara stabil. Mengenai batas harga akhir Bitcoin, mungkin sulit untuk diprediksi dengan akurat dari sudut pandang ritel saat ini.
Periode Gelombang Pendek MEME: Dari Perayaan Akar Rumput ke Kompetisi Profesional
Teori bull market jangka panjang untuk token MEME juga memiliki beberapa kebenaran. Di saat kurangnya narasi teknis yang kuat, narasi MEME akan selalu beradaptasi dengan perubahan emosi pasar, aliran dana, dan tingkat perhatian untuk mengisi "vakum kebosanan" di pasar.
Esensi MEME adalah sebagai "wadah spekulasi pemenuhan instan". Ia tidak memerlukan whitepaper, validasi teknis, atau peta jalan, hanya perlu simbol yang dapat menggugah resonansi. Dari tema hewan peliharaan hingga meme politik, dari kemasan konsep AI hingga inkubasi IP komunitas, MEME telah berkembang menjadi satu set lengkap dari rantai industri "monetisasi emosi".
Karakteristik "cepat dan singkat" dari MEME menjadikannya sebagai barometer emosi pasar dan wadah penampungan dana. Ketika dana melimpah, MEME menjadi tempat percobaan pilihan untuk uang panas; ketika dana terbatas, MEME berubah menjadi pelabuhan spekulasi terakhir.
Namun, pasar MEME sedang berubah dari "kegembiraan akar rumput" menjadi "kompetisi profesional". Kesulitan bagi investor ritel biasa untuk mendapatkan keuntungan dalam perputaran frekuensi tinggi ini semakin meningkat secara eksponensial. Dengan masuknya tim profesional, ahli teknologi, dan dana besar, "surga akar rumput" yang pernah ada kini semakin kompetitif.
Proyek inovasi yang benar-benar memiliki hambatan teknis, seperti skalabilitas Layer2, teknologi bukti nol pengetahuan, infrastruktur AI, dan lainnya, biasanya memerlukan waktu pengembangan 2-3 tahun atau bahkan lebih lama untuk melihat hasil yang nyata. Proyek semacam ini mengikuti kurva kematangan teknologi, bukan siklus emosi pasar modal, dan ada ketidaksesuaian waktu yang mendasar antara keduanya.
Narasi teknologi dipertanyakan oleh pasar terutama karena proyek dinilai terlalu tinggi pada tahap konseptual, sementara pada tahap "lembah kematian" ketika teknologi benar-benar mulai diterapkan, justru muncul penilaian yang terlalu rendah. Ini menentukan bahwa pelepasan nilai proyek teknologi menunjukkan karakteristik lompatan non-linear.
Bagi investor yang memiliki kesabaran dan kemampuan penilaian teknis, menyusun proyek teknologi yang benar-benar bernilai pada tahap "lembah kematian" mungkin merupakan strategi terbaik untuk mendapatkan pengembalian yang lebih tinggi. Namun, syaratnya adalah investor harus mampu mengatasi masa tunggu yang panjang dan penderitaan pasar.
Sebelum narasi teknologi arus utama terbentuk, berbagai hotspot kecil berputar dengan cepat, dari tokenisasi aset fisik hingga infrastruktur fisik terdesentralisasi, dari agen AI hingga infrastruktur AI, setiap hotspot kecil mungkin hanya memiliki jendela waktu 1-3 bulan.
Pecahan narasi dan perputaran frekuensi tinggi ini mencerminkan kelangkaan perhatian pasar saat ini dan batasan ganda dari efisiensi pencarian dana.
Siklus narasi kecil yang khas mengikuti model enam tahap: validasi konsep, pengujian dana, penguatan opini publik, masuk secara panik, pembengkakan valuasi, dan penarikan dana. Kunci untuk mendapatkan keuntungan dalam pola ini adalah masuk pada tahap "validasi konsep" hingga "pengujian dana" dan keluar pada puncak "masuk secara panik."
Esensi dari persaingan antara narasi kecil pada dasarnya adalah permainan zero-sum dari sumber daya perhatian. Namun, terdapat keterkaitan teknis dan hubungan perkembangan konsep antara narasi. Misalnya, protokol konteks model dan standar interaksi antar agen dalam infrastruktur AI, pada kenyataannya adalah rekonstruksi dasar teknis dari narasi agen AI. Jika narasi selanjutnya dapat melanjutkan hotspot sebelumnya, membentuk keterkaitan peningkatan sistematis, dan benar-benar menyimpan nilai siklus yang berkelanjutan dalam proses keterkaitan, sangat mungkin akan lahir sebuah narasi super yang mirip dengan gelombang DeFi.
Dari pola naratif kecil yang ada, lapisan infrastruktur AI yang paling mungkin mencapai terobosan terlebih dahulu. Jika teknologi dasar terkait dapat terintegrasi secara organik, memang ada potensi untuk membangun narasi super yang mirip dengan "gelombang AI".
Kesimpulan
Memahami esensi dari empat jenis siklus permainan paralel ini adalah kunci untuk menemukan strategi yang tepat dalam ritme masing-masing. Tidak diragukan lagi, pemikiran "siklus empat tahun" yang tunggal sudah tidak relevan dengan kompleksitas pasar saat ini. Beradaptasi dengan "siklus permainan yang beragam dan paralel" mungkin adalah kunci untuk meraih keuntungan yang sebenarnya dalam bull market ini.
Halaman ini mungkin berisi konten pihak ketiga, yang disediakan untuk tujuan informasi saja (bukan pernyataan/jaminan) dan tidak boleh dianggap sebagai dukungan terhadap pandangannya oleh Gate, atau sebagai nasihat keuangan atau profesional. Lihat Penafian untuk detailnya.
14 Suka
Hadiah
14
3
Posting ulang
Bagikan
Komentar
0/400
PositionPhobia
· 23jam yang lalu
suckers juga sudah nasib seperti ini
Lihat AsliBalas0
MidnightSnapHunter
· 23jam yang lalu
Investor ritel doomed, ya sudah.
Lihat AsliBalas0
PriceOracleFairy
· 23jam yang lalu
siklus 4 tahun yang memudar... akhirnya seseorang memahami model entropi pasar sejujurnya
Pasar kripto baru: Empat model siklus berjalan secara paralel
Aset Kripto pasar norma baru: empat model siklus paralel
Baru-baru ini, para ahli industri ramai membicarakan satu topik bersama - teori "siklus empat tahun" tradisional tidak lagi berlaku untuk pasar Aset Kripto saat ini. Jika para investor masih berharap untuk mendapatkan pengembalian sepuluh kali lipat atau seratus kali lipat di pasar bullish dengan strategi hanya memegang, kemungkinan besar mereka akan tertinggal oleh pasar.
Sebenarnya, pasar Aset Kripto saat ini telah berevolusi menjadi pola kompleks di mana empat model siklus yang berbeda beroperasi secara bersamaan. Setiap model siklus memiliki ritme, strategi, dan logika keuntungan yang unik.
Super Cycle Bitcoin: Masuknya Institusi, Bull Market Jangka Panjang
Bitcoin telah beralih dari objek spekulasi menjadi aset alokasi institusi. Skala dana dan logika alokasi dari Wall Street, perusahaan publik, dan ETF telah mengubah sepenuhnya pola siklus bullish dan bearish tradisional.
Perubahan kunci terletak pada penurunan drastis proporsi koin yang dimiliki oleh ritel, sementara dana institusi yang diwakili oleh beberapa perusahaan teknologi sedang masuk secara besar-besaran. Perubahan mendasar dalam struktur kepemilikan koin ini sedang membentuk kembali mekanisme penemuan harga dan karakteristik volatilitas Bitcoin.
Investor ritel menghadapi tekanan ganda dari biaya waktu dan biaya kesempatan. Investor institusi dapat menahan siklus kepemilikan selama 3-5 tahun untuk menunggu realisasi nilai jangka panjang Bitcoin, sementara investor ritel biasanya sulit untuk mempertahankan kesabaran dan kemampuan penempatan modal tersebut.
Mungkin akan ada pasar bullish Bitcoin yang bertahan selama lebih dari sepuluh tahun ke depan. Tingkat pengembalian tahunan mungkin akan stabil di kisaran 20-30%, tetapi volatilitas harian akan secara signifikan menurun, lebih mirip dengan saham teknologi yang tumbuh secara stabil. Mengenai batas harga akhir Bitcoin, mungkin sulit untuk diprediksi dengan akurat dari sudut pandang ritel saat ini.
Periode Gelombang Pendek MEME: Dari Perayaan Akar Rumput ke Kompetisi Profesional
Teori bull market jangka panjang untuk token MEME juga memiliki beberapa kebenaran. Di saat kurangnya narasi teknis yang kuat, narasi MEME akan selalu beradaptasi dengan perubahan emosi pasar, aliran dana, dan tingkat perhatian untuk mengisi "vakum kebosanan" di pasar.
Esensi MEME adalah sebagai "wadah spekulasi pemenuhan instan". Ia tidak memerlukan whitepaper, validasi teknis, atau peta jalan, hanya perlu simbol yang dapat menggugah resonansi. Dari tema hewan peliharaan hingga meme politik, dari kemasan konsep AI hingga inkubasi IP komunitas, MEME telah berkembang menjadi satu set lengkap dari rantai industri "monetisasi emosi".
Karakteristik "cepat dan singkat" dari MEME menjadikannya sebagai barometer emosi pasar dan wadah penampungan dana. Ketika dana melimpah, MEME menjadi tempat percobaan pilihan untuk uang panas; ketika dana terbatas, MEME berubah menjadi pelabuhan spekulasi terakhir.
Namun, pasar MEME sedang berubah dari "kegembiraan akar rumput" menjadi "kompetisi profesional". Kesulitan bagi investor ritel biasa untuk mendapatkan keuntungan dalam perputaran frekuensi tinggi ini semakin meningkat secara eksponensial. Dengan masuknya tim profesional, ahli teknologi, dan dana besar, "surga akar rumput" yang pernah ada kini semakin kompetitif.
Narasi teknis lompatan jangka panjang: tata letak dengan sabar, tunggu terobosan
Proyek inovasi yang benar-benar memiliki hambatan teknis, seperti skalabilitas Layer2, teknologi bukti nol pengetahuan, infrastruktur AI, dan lainnya, biasanya memerlukan waktu pengembangan 2-3 tahun atau bahkan lebih lama untuk melihat hasil yang nyata. Proyek semacam ini mengikuti kurva kematangan teknologi, bukan siklus emosi pasar modal, dan ada ketidaksesuaian waktu yang mendasar antara keduanya.
Narasi teknologi dipertanyakan oleh pasar terutama karena proyek dinilai terlalu tinggi pada tahap konseptual, sementara pada tahap "lembah kematian" ketika teknologi benar-benar mulai diterapkan, justru muncul penilaian yang terlalu rendah. Ini menentukan bahwa pelepasan nilai proyek teknologi menunjukkan karakteristik lompatan non-linear.
Bagi investor yang memiliki kesabaran dan kemampuan penilaian teknis, menyusun proyek teknologi yang benar-benar bernilai pada tahap "lembah kematian" mungkin merupakan strategi terbaik untuk mendapatkan pengembalian yang lebih tinggi. Namun, syaratnya adalah investor harus mampu mengatasi masa tunggu yang panjang dan penderitaan pasar.
Inovasi Hotspot Pendek: Manfaatkan Jendela, Perhatikan Integrasi
Sebelum narasi teknologi arus utama terbentuk, berbagai hotspot kecil berputar dengan cepat, dari tokenisasi aset fisik hingga infrastruktur fisik terdesentralisasi, dari agen AI hingga infrastruktur AI, setiap hotspot kecil mungkin hanya memiliki jendela waktu 1-3 bulan.
Pecahan narasi dan perputaran frekuensi tinggi ini mencerminkan kelangkaan perhatian pasar saat ini dan batasan ganda dari efisiensi pencarian dana.
Siklus narasi kecil yang khas mengikuti model enam tahap: validasi konsep, pengujian dana, penguatan opini publik, masuk secara panik, pembengkakan valuasi, dan penarikan dana. Kunci untuk mendapatkan keuntungan dalam pola ini adalah masuk pada tahap "validasi konsep" hingga "pengujian dana" dan keluar pada puncak "masuk secara panik."
Esensi dari persaingan antara narasi kecil pada dasarnya adalah permainan zero-sum dari sumber daya perhatian. Namun, terdapat keterkaitan teknis dan hubungan perkembangan konsep antara narasi. Misalnya, protokol konteks model dan standar interaksi antar agen dalam infrastruktur AI, pada kenyataannya adalah rekonstruksi dasar teknis dari narasi agen AI. Jika narasi selanjutnya dapat melanjutkan hotspot sebelumnya, membentuk keterkaitan peningkatan sistematis, dan benar-benar menyimpan nilai siklus yang berkelanjutan dalam proses keterkaitan, sangat mungkin akan lahir sebuah narasi super yang mirip dengan gelombang DeFi.
Dari pola naratif kecil yang ada, lapisan infrastruktur AI yang paling mungkin mencapai terobosan terlebih dahulu. Jika teknologi dasar terkait dapat terintegrasi secara organik, memang ada potensi untuk membangun narasi super yang mirip dengan "gelombang AI".
Kesimpulan
Memahami esensi dari empat jenis siklus permainan paralel ini adalah kunci untuk menemukan strategi yang tepat dalam ritme masing-masing. Tidak diragukan lagi, pemikiran "siklus empat tahun" yang tunggal sudah tidak relevan dengan kompleksitas pasar saat ini. Beradaptasi dengan "siklus permainan yang beragam dan paralel" mungkin adalah kunci untuk meraih keuntungan yang sebenarnya dalam bull market ini.