Ethereum Menghadapi Banyak Tantangan, Mengapa Masih Layak Dipandang Positif Dalam Jangka Panjang?
Pembaruan Ethereum Cancun yang akan datang diperkirakan akan mengurangi pengeluaran biaya operator jaringan lapisan dua, yang mungkin memiliki dampak negatif terhadap pendapatan Ethereum dalam jangka pendek. Seiring dengan meningkatnya interoperabilitas proyek lapisan dua dengan rantai penyelesaian dan ketersediaan data yang berkinerja tinggi dan biaya rendah, ETH mungkin berkinerja buruk. Dalam jangka panjang, jika teori modulasi blockchain terbukti benar, sumber utama biaya jaringan publik lapisan satu seperti Ethereum akan berasal dari penyedia layanan lapisan dua, bukan dari pengguna akhir. Ditambah lagi, semakin banyak jaringan lapisan dua yang mengadopsi abstraksi akun, individu utama yang membayar untuk ruang blok dengan memegang Ethereum diperkirakan adalah operator lapisan dua, bukan pengguna akhir.
Penggunaan Jaringan Layer 2 pada Tahun 2023
Sejak awal tahun ini, aktivitas transaksi di jaringan lapisan kedua Ethereum telah meningkat lebih dari dua kali lipat. Di jaringan lapisan kedua, Optimism dan Arbitrum mengalami penurunan nilai total yang terkunci (TVL) terbesar, masing-masing turun 11% dan 7%. Base dan zkSync Era mengalami pertumbuhan terbesar, dengan kenaikan saham masing-masing 9% dan 4%. Perlu dicatat bahwa Base yang diluncurkan oleh Coinbase dengan cepat meningkat dalam hal tingkat adopsi pengguna dan popularitas. Di antara jaringan lapisan kedua Ethereum yang menduduki peringkat tiga teratas dalam TVL, pendapatan dari Base menyumbang sekitar 20% dari total pendapatan.
Peningkatan Cancun
Perubahan utama dalam pembaruan Cancun adalah EIP 4844, yang menciptakan ruang blok khusus untuk transaksi jaringan lapisan kedua. Ini akan mengurangi biaya yang dibayarkan ke Ethereum oleh jaringan lapisan kedua lebih dari 10 kali lipat, yang mungkin menyebabkan penurunan pendapatan Ethereum dalam jangka pendek. Karena jaringan lapisan kedua masih menghadapi tantangan dalam hal skalabilitas, desentralisasi, dan interoperabilitas, sebagian besar pendapatan Ethereum mungkin akan terus berasal dari pengguna akhir daripada jaringan lapisan kedua.
Tantangan Teknis Jangka Pendek
Operator jaringan lapisan kedua fokus pada tiga bidang pengembangan:
Skalabilitas: Mengurangi dampak fluktuasi biaya.
Desentralisasi dan keamanan: menerapkan bukti efektivitas/kecurangan, memperluas kumpulan operator untuk verifikasi dan pengurutan, menghapus hak administratif.
Interoperabilitas: menyelesaikan migrasi aset secara seamless dari lapisan satu ke lapisan dua dan di dalam ekosistem lapisan dua.
Keuntungan Solusi Ketersediaan Data Alternatif
Dibandingkan dengan Ethereum, solusi alternatif seperti Celestia dapat menyediakan layanan ketersediaan data yang lebih murah untuk jaringan lapisan kedua. Rata-rata, biaya Celestia adalah 80 kali lebih rendah daripada Ethereum. Ini mungkin menyebabkan margin keuntungan operator jaringan lapisan kedua meningkat dalam jangka pendek.
Prospek Jangka Panjang
Dalam jangka waktu lima tahun atau lebih, seiring dengan adopsi besar-besaran aplikasi blockchain, pendapatan Ethereum mungkin akan meningkat, dan tingkat penggunaan jaringan lapisan kedua akan sepuluh kali lipat atau bahkan lebih tinggi dari Ethereum. Biaya lapisan kedua yang lebih rendah dapat membawa skenario aplikasi blockchain baru untuk berbagai industri. Diperkirakan bahwa sumber pendapatan utama Ethereum akan berasal dari penyediaan layanan sebagai lapisan penyelesaian dan ketersediaan data untuk jaringan lapisan kedua.
Keunggulan Kompetitif Ethereum
Meskipun menghadapi persaingan dari blockchain publik seperti Celestia yang secara khusus mendukung jaringan lapisan kedua, Ethereum tetap menjadi blockchain untuk penyelesaian dan ketersediaan data yang paling terdesentralisasi, paling aman, dan bernilai tertinggi. Pengembang Ethereum sedang berupaya meningkatkan kemampuan ketersediaan datanya melalui peningkatan Cancun. Selain itu, membagi likuiditas lapisan aplikasi melalui jaringan lapisan kedua mungkin akan menambatkan sebagian besar aktivitas pengguna di Ethereum.
Faktor Pertimbangan Lain
Abstraksi akun: Implementasi abstraksi akun asli di jaringan layer dua akan meningkatkan pengalaman pengguna, tetapi mungkin menyebabkan pengguna tidak lagi langsung memiliki Ether.
Staking Ulang: Matangnya protokol staking ulang seperti EigenLayer mungkin akan meningkatkan permintaan terhadap ETH, tidak hanya dari operator jaringan lapisan kedua, tetapi juga termasuk aplikasi DeFi dan yayasan.
Kesimpulan
Dalam jangka pendek, Ethereum mungkin menghadapi masalah pengurangan pendapatan. Namun, dalam jangka panjang, seiring dengan matangnya teknologi jaringan lapisan kedua, sebagian besar aktivitas pengguna mungkin akan berpindah dari Ethereum ke jaringan lapisan kedua. Pemegang utama ETH asli mungkin adalah operator jaringan lapisan kedua. Meskipun menghadapi tantangan, Ethereum tetap diharapkan untuk mempertahankan posisinya sebagai blockchain publik universal yang paling terdesentralisasi, dan layak untuk dilihat secara jangka panjang.
Halaman ini mungkin berisi konten pihak ketiga, yang disediakan untuk tujuan informasi saja (bukan pernyataan/jaminan) dan tidak boleh dianggap sebagai dukungan terhadap pandangannya oleh Gate, atau sebagai nasihat keuangan atau profesional. Lihat Penafian untuk detailnya.
Prospek jangka panjang Ethereum tetap cerah, tantangan jangka pendek mungkin menjadi batu loncatan untuk keunggulan di masa depan.
Ethereum Menghadapi Banyak Tantangan, Mengapa Masih Layak Dipandang Positif Dalam Jangka Panjang?
Pembaruan Ethereum Cancun yang akan datang diperkirakan akan mengurangi pengeluaran biaya operator jaringan lapisan dua, yang mungkin memiliki dampak negatif terhadap pendapatan Ethereum dalam jangka pendek. Seiring dengan meningkatnya interoperabilitas proyek lapisan dua dengan rantai penyelesaian dan ketersediaan data yang berkinerja tinggi dan biaya rendah, ETH mungkin berkinerja buruk. Dalam jangka panjang, jika teori modulasi blockchain terbukti benar, sumber utama biaya jaringan publik lapisan satu seperti Ethereum akan berasal dari penyedia layanan lapisan dua, bukan dari pengguna akhir. Ditambah lagi, semakin banyak jaringan lapisan dua yang mengadopsi abstraksi akun, individu utama yang membayar untuk ruang blok dengan memegang Ethereum diperkirakan adalah operator lapisan dua, bukan pengguna akhir.
Penggunaan Jaringan Layer 2 pada Tahun 2023
Sejak awal tahun ini, aktivitas transaksi di jaringan lapisan kedua Ethereum telah meningkat lebih dari dua kali lipat. Di jaringan lapisan kedua, Optimism dan Arbitrum mengalami penurunan nilai total yang terkunci (TVL) terbesar, masing-masing turun 11% dan 7%. Base dan zkSync Era mengalami pertumbuhan terbesar, dengan kenaikan saham masing-masing 9% dan 4%. Perlu dicatat bahwa Base yang diluncurkan oleh Coinbase dengan cepat meningkat dalam hal tingkat adopsi pengguna dan popularitas. Di antara jaringan lapisan kedua Ethereum yang menduduki peringkat tiga teratas dalam TVL, pendapatan dari Base menyumbang sekitar 20% dari total pendapatan.
Peningkatan Cancun
Perubahan utama dalam pembaruan Cancun adalah EIP 4844, yang menciptakan ruang blok khusus untuk transaksi jaringan lapisan kedua. Ini akan mengurangi biaya yang dibayarkan ke Ethereum oleh jaringan lapisan kedua lebih dari 10 kali lipat, yang mungkin menyebabkan penurunan pendapatan Ethereum dalam jangka pendek. Karena jaringan lapisan kedua masih menghadapi tantangan dalam hal skalabilitas, desentralisasi, dan interoperabilitas, sebagian besar pendapatan Ethereum mungkin akan terus berasal dari pengguna akhir daripada jaringan lapisan kedua.
Tantangan Teknis Jangka Pendek
Operator jaringan lapisan kedua fokus pada tiga bidang pengembangan:
Keuntungan Solusi Ketersediaan Data Alternatif
Dibandingkan dengan Ethereum, solusi alternatif seperti Celestia dapat menyediakan layanan ketersediaan data yang lebih murah untuk jaringan lapisan kedua. Rata-rata, biaya Celestia adalah 80 kali lebih rendah daripada Ethereum. Ini mungkin menyebabkan margin keuntungan operator jaringan lapisan kedua meningkat dalam jangka pendek.
Prospek Jangka Panjang
Dalam jangka waktu lima tahun atau lebih, seiring dengan adopsi besar-besaran aplikasi blockchain, pendapatan Ethereum mungkin akan meningkat, dan tingkat penggunaan jaringan lapisan kedua akan sepuluh kali lipat atau bahkan lebih tinggi dari Ethereum. Biaya lapisan kedua yang lebih rendah dapat membawa skenario aplikasi blockchain baru untuk berbagai industri. Diperkirakan bahwa sumber pendapatan utama Ethereum akan berasal dari penyediaan layanan sebagai lapisan penyelesaian dan ketersediaan data untuk jaringan lapisan kedua.
Keunggulan Kompetitif Ethereum
Meskipun menghadapi persaingan dari blockchain publik seperti Celestia yang secara khusus mendukung jaringan lapisan kedua, Ethereum tetap menjadi blockchain untuk penyelesaian dan ketersediaan data yang paling terdesentralisasi, paling aman, dan bernilai tertinggi. Pengembang Ethereum sedang berupaya meningkatkan kemampuan ketersediaan datanya melalui peningkatan Cancun. Selain itu, membagi likuiditas lapisan aplikasi melalui jaringan lapisan kedua mungkin akan menambatkan sebagian besar aktivitas pengguna di Ethereum.
Faktor Pertimbangan Lain
Abstraksi akun: Implementasi abstraksi akun asli di jaringan layer dua akan meningkatkan pengalaman pengguna, tetapi mungkin menyebabkan pengguna tidak lagi langsung memiliki Ether.
Staking Ulang: Matangnya protokol staking ulang seperti EigenLayer mungkin akan meningkatkan permintaan terhadap ETH, tidak hanya dari operator jaringan lapisan kedua, tetapi juga termasuk aplikasi DeFi dan yayasan.
Kesimpulan
Dalam jangka pendek, Ethereum mungkin menghadapi masalah pengurangan pendapatan. Namun, dalam jangka panjang, seiring dengan matangnya teknologi jaringan lapisan kedua, sebagian besar aktivitas pengguna mungkin akan berpindah dari Ethereum ke jaringan lapisan kedua. Pemegang utama ETH asli mungkin adalah operator jaringan lapisan kedua. Meskipun menghadapi tantangan, Ethereum tetap diharapkan untuk mempertahankan posisinya sebagai blockchain publik universal yang paling terdesentralisasi, dan layak untuk dilihat secara jangka panjang.