Analisis Permintaan Pasar Token Obligasi Negara RWA dan Solusi TProtocol
Saat ini, pasar kripto menunjukkan permintaan yang jelas terhadap token obligasi negara yang murni dan ditujukan untuk pengguna umum yang luas. Meskipun proyek seperti MakerDAO dan Ondo telah melakukan penetrasi di bidang RWA, masih ada beberapa keterbatasan. TProtocol V2 hadir untuk mengatasi kekosongan pasar ini.
TProtocol secara superficially adalah produk pinjaman, mengambil contoh kolam Matrixdock, memungkinkan pengguna untuk menggunakan koin obligasi negara STBT yang diterbitkan oleh Matrixdock sebagai jaminan untuk meminjam USDC. Pengguna setoran USDC mendapatkan token rUSDP, mirip dengan aUSDC milik AAVE, yang merupakan token yang menghasilkan bunga.
Salah satu sorotan proyek ini adalah LTV peminjaman STBT yang mencapai 100,5%, secara teoritis dapat mewujudkan penyampaian imbal hasil obligasi pemerintah sebesar 99,5% kepada pemegang rUSDP. Untuk mengatasi kemungkinan situasi keluarnya dana besar, TProtocol menggunakan model OTC dengan peminjam, memberikan waktu tertentu untuk memprosesnya, sedangkan untuk jumlah kecil dapat diselesaikan melalui penarikan biasa atau perdagangan DEX USDP.
Nilai inti dari TProtocol terletak pada model pinjaman berbasis agunan institusi, yang memaksimalkan penyampaian bunga token utang negara kepada pengguna simpanan USDC, sehingga pengguna biasa juga dapat menikmati hasil utang negara. Ini menyelesaikan masalah di mana banyak proyek RWA saat ini hanya ditujukan untuk investor yang memenuhi syarat, yang memerlukan KYC dan hambatan akses lainnya.
Untuk mengendalikan risiko, TProtocol fokus pada produk yang ditujukan untuk tujuan khusus. Sebagai contoh STBT, objek investasinya jelas adalah obligasi negara jangka pendek dan reposisi obligasi negara, serta secara berkala menerbitkan laporan aset, dan bekerja sama dengan platform data untuk menyediakan bukti cadangan. Meskipun demikian, proyek ini masih sangat bergantung pada kepercayaan terhadap lembaga kustodian aset obligasi negara yang mendasarinya, oleh karena itu TProtocol meluncurkan Pool independen untuk berbagai aset RWA guna mengisolasi risiko.
Dalam desain tata kelola, TProtocol mengadopsi model TPS/esTPS yang mirip dengan beberapa DEX, semakin lama waktu penyimpanan semakin tinggi dividen. Selain itu, desain struktur dua lapis iUSDP/USDP mirip dengan arsitektur sfrxETH/frxETH dari beberapa platform, yang membantu meningkatkan efisiensi modal dan hasil iUSDP.
Saat ini, persaingan di jalur RWA sangat ketat, suatu proyek stablecoin meskipun memiliki keunggulan, tetapi proporsi investasi obligasi pemerintahnya terbatas. Sebaliknya, TProtocol melalui model inovatifnya memberikan kesempatan bagi pengguna biasa untuk berpartisipasi dalam pendapatan obligasi pemerintah, dan diharapkan dapat mencapai imbal hasil yang melampaui pendapatan obligasi pemerintah dasar.
Halaman ini mungkin berisi konten pihak ketiga, yang disediakan untuk tujuan informasi saja (bukan pernyataan/jaminan) dan tidak boleh dianggap sebagai dukungan terhadap pandangannya oleh Gate, atau sebagai nasihat keuangan atau profesional. Lihat Penafian untuk detailnya.
TProtocol V2: Membangun solusi baru untuk token obligasi negara RWA yang inklusif
Analisis Permintaan Pasar Token Obligasi Negara RWA dan Solusi TProtocol
Saat ini, pasar kripto menunjukkan permintaan yang jelas terhadap token obligasi negara yang murni dan ditujukan untuk pengguna umum yang luas. Meskipun proyek seperti MakerDAO dan Ondo telah melakukan penetrasi di bidang RWA, masih ada beberapa keterbatasan. TProtocol V2 hadir untuk mengatasi kekosongan pasar ini.
TProtocol secara superficially adalah produk pinjaman, mengambil contoh kolam Matrixdock, memungkinkan pengguna untuk menggunakan koin obligasi negara STBT yang diterbitkan oleh Matrixdock sebagai jaminan untuk meminjam USDC. Pengguna setoran USDC mendapatkan token rUSDP, mirip dengan aUSDC milik AAVE, yang merupakan token yang menghasilkan bunga.
Salah satu sorotan proyek ini adalah LTV peminjaman STBT yang mencapai 100,5%, secara teoritis dapat mewujudkan penyampaian imbal hasil obligasi pemerintah sebesar 99,5% kepada pemegang rUSDP. Untuk mengatasi kemungkinan situasi keluarnya dana besar, TProtocol menggunakan model OTC dengan peminjam, memberikan waktu tertentu untuk memprosesnya, sedangkan untuk jumlah kecil dapat diselesaikan melalui penarikan biasa atau perdagangan DEX USDP.
Nilai inti dari TProtocol terletak pada model pinjaman berbasis agunan institusi, yang memaksimalkan penyampaian bunga token utang negara kepada pengguna simpanan USDC, sehingga pengguna biasa juga dapat menikmati hasil utang negara. Ini menyelesaikan masalah di mana banyak proyek RWA saat ini hanya ditujukan untuk investor yang memenuhi syarat, yang memerlukan KYC dan hambatan akses lainnya.
Untuk mengendalikan risiko, TProtocol fokus pada produk yang ditujukan untuk tujuan khusus. Sebagai contoh STBT, objek investasinya jelas adalah obligasi negara jangka pendek dan reposisi obligasi negara, serta secara berkala menerbitkan laporan aset, dan bekerja sama dengan platform data untuk menyediakan bukti cadangan. Meskipun demikian, proyek ini masih sangat bergantung pada kepercayaan terhadap lembaga kustodian aset obligasi negara yang mendasarinya, oleh karena itu TProtocol meluncurkan Pool independen untuk berbagai aset RWA guna mengisolasi risiko.
Dalam desain tata kelola, TProtocol mengadopsi model TPS/esTPS yang mirip dengan beberapa DEX, semakin lama waktu penyimpanan semakin tinggi dividen. Selain itu, desain struktur dua lapis iUSDP/USDP mirip dengan arsitektur sfrxETH/frxETH dari beberapa platform, yang membantu meningkatkan efisiensi modal dan hasil iUSDP.
Saat ini, persaingan di jalur RWA sangat ketat, suatu proyek stablecoin meskipun memiliki keunggulan, tetapi proporsi investasi obligasi pemerintahnya terbatas. Sebaliknya, TProtocol melalui model inovatifnya memberikan kesempatan bagi pengguna biasa untuk berpartisipasi dalam pendapatan obligasi pemerintah, dan diharapkan dapat mencapai imbal hasil yang melampaui pendapatan obligasi pemerintah dasar.