Data on-chain mengungkap: Kebenaran pasar di balik BTC yang melampaui 94.000 dolar AS

Harga Bitcoin kembali menembus batas 94.000 dolar AS, mendorong banyak Aset Kripto mengalami kenaikan. Di balik gelombang ini, kita sebaiknya menganalisis data on-chain untuk menyelidiki apakah pasar telah mengeluarkan sinyal bull run. Dengan mendalami interpretasi volume, perilaku pengguna, dan distribusi koin, kita dapat memahami tren pasar dari logika dasar.

analisis aktivitas perdagangan

Menurut statistik dari sebuah platform data, dalam 24 jam terakhir, skala transaksi di seluruh jaringan mencapai 39,9 miliar USD, jumlah transaksi melampaui 7,2 juta kali, jumlah alamat independen yang terlibat dalam transaksi adalah 3,03 juta, melibatkan 13.800 jenis koin. Sejak Juli 2023, volume transaksi telah terus meningkat dari titik terendah 2M menjadi sekitar 10M, terutama setelah April 2024, laju peningkatan menjadi jelas lebih cepat, menunjukkan likuiditas pasar yang meningkat secara signifikan. Meskipun pada Maret 2025 terjadi penurunan yang cukup besar dalam jumlah transaksi on-chain, secara keseluruhan masih menunjukkan tren peningkatan jangka pendek.

perubahan struktur trader

Grafik tren jumlah trader mengungkapkan fluktuasi jumlah trader on-chain sejak 2023. Data menunjukkan bahwa pada bulan Oktober 2023, jumlah trader sempat turun di bawah 2M, tetapi dengan cepat rebound menjadi 8M pada paruh kedua tahun 2024, dan tetap pada posisi relatif tinggi pada bulan Januari 2025. Perubahan ini sangat cocok dengan fase "pemulihan-ledakan" dari siklus pasar. Perlu dicatat bahwa pertumbuhan jumlah trader tidak linier, setiap kali di tengah kuartal (seperti bulan Mei, Agustus) akan terjadi penyesuaian jangka pendek. Dari grafik juga terlihat bahwa peristiwa berita besar memiliki dampak fase pada sentimen investor institusi dan ritel. Namun, jumlah trader aktif harian saat ini yang mencapai 3.03M masih berada di titik rendah relatif, hanya sekitar sepertiga dari periode puncak, dan perlu pengamatan lebih lanjut terhadap perkembangan selanjutnya.

distribusi kepemilikan aset on-chain

Di antara para trader di atas, sebuah platform data telah mengelompokkan alamat dompet berdasarkan jumlah kepemilikan yang berbeda. Saat ini, jumlah dompet "super ikan paus" yang memiliki aset lebih dari 100 juta dolar AS adalah 1052, sementara jumlah dompet ritel (yang memiliki jumlah kurang dari 10 ribu dolar AS) meskipun mencapai sekitar 214 juta, masih jauh lebih sedikit dalam total jumlah aset dibandingkan dengan pemegang besar. Fenomena "dua delapan pemisahan" ini sangat umum di pasar keuangan—modal besar sering kali masuk terlebih dahulu untuk mengumpulkan aset, diikuti oleh modal kecil dan menengah yang mendorong harga aset naik. Penting untuk dicatat bahwa jumlah dompet "ikan lumba-lumba" (memiliki 1 juta - 10 juta dolar AS) dan "ikan" (memiliki 10 ribu - 100 ribu dolar AS) juga memberikan dukungan penting terhadap likuiditas pasar.

analisis ekosistem koin

Dari grafik yang disediakan oleh platform data tertentu, terlihat bahwa transaksi di jaringan Polygon tetap relatif stabil, dengan volume transaksi harian sekitar 4K. Perlu dicatat bahwa data di jaringan Ethereum menunjukkan bahwa pada awal 2025, aktivitas di jaringan Ethereum telah mengalami penurunan yang signifikan, sementara refleksi tren ini dalam harga relatif tertinggal. Dengan peluncuran lebih banyak blockchain Layer1, penurunan aktivitas ekosistem Ethereum mungkin akan mengubah pola pasar.

ringkasan

Meskipun harga Bitcoin kembali ke 90 ribu dolar, banyak koin dengan nilai kecil juga menunjukkan kenaikan yang signifikan, tetapi dalam kondisi pasar saat ini, volume transaksi on-chain belum kembali ke tingkat yang cukup aktif. Dengan diterapkannya kebijakan dan langkah-langkah regulasi baru pada tahun 2025, struktur trader on-chain menunjukkan karakteristik yang lebih beragam, di mana baik investor besar maupun ritel menunjukkan aktivitas yang tinggi. Bahkan dengan munculnya hotspot dan jalur baru, investor tetap perlu memperhatikan perubahan marginal data, menjaga penilaian yang rasional saat pasar sedang bersemangat, serta memperhatikan pergerakan dana besar, waspada terhadap risiko tekanan jual jangka pendek yang mungkin disebabkan oleh konsentrasi dana yang tinggi.