Proposition Synthetix ou la fin de l'ère d'inflation : reconstruction des droits des détenteurs de SNX, pouvant devenir un projet de blue-chip déflationniste
Récemment, la communauté Synthetix vote sur une proposition importante visant à mettre fin à l'inflation de SNX. Si cette proposition est adoptée, cela marquera la fin de l'ère de minage et d'inflation de Synthetix, et SNX pourrait se transformer en un jeton blue-chip sans inflation, voire potentiellement déflationniste.
Selon la structure de gouvernance de Synthetix, son organe décisionnel central, le Spartan Council, est élu tous les quatre mois par les stakers de SNX. À ce jour, six membres du conseil ont voté en faveur de la proposition, avec un taux de soutien de 100 %. Cela signifie que la proposition est très susceptible d'être adoptée, le vote final se terminera le 18 décembre. Il convient de noter qu'à partir du 21 décembre, la proposition sera officiellement en vigueur et les récompenses d'inflation ne seront plus distribuées.
Changement des intérêts entre les stakers et les détenteurs ordinaires de jetons
Dans l'écosystème Synthetix, les stakers de SNX jouent le rôle de contrepartie pour le trading d'actifs synthétiques et de contrats perpétuels. Selon les règles en vigueur, les stakers peuvent obtenir des récompenses de frais de transaction et des récompenses d'inflation de SNX.
Si la nouvelle proposition est adoptée, les sources de revenus des détenteurs de SNX vont changer : en plus des gains et pertes en tant que contrepartie des transactions et de la destruction de la dette sUSD par les frais de transaction, cela inclura également les revenus des frais de transaction sur le réseau Base. Par rapport à d'autres projets de contrats perpétuels, les détenteurs de SNX sur Synthetix bénéficient d'une source de revenus plus stable en tant que fournisseurs de liquidité, montrant une tendance à la hausse continue.
Les données montrent que, durant la dernière période (du 30 novembre au 6 décembre), le rendement annualisé généré par l'inflation a dépassé 10%, tandis que le rendement annualisé provenant de la destruction de sUSD par les frais de transaction a dépassé 5%. Les valeurs spécifiques peuvent varier en fonction des différents taux de collatéral.
La proposition actuelle a été formulée principalement en tenant compte de la forte baisse du taux d'inflation, tandis que Synthetix v3 sera bientôt déployé sur le réseau Base, ce qui devrait apporter de nouvelles sources de revenus. Une autre proposition en cours de vote, SIP-345, suggère que la moitié des frais générés par le réseau Base soit utilisée pour le rachat et la destruction de SNX, l'autre moitié étant distribuée aux fournisseurs de liquidité.
Pour les détenteurs ordinaires de SNX, cette proposition augmentera leurs droits, car la pression à la baisse des prix causée par l'inflation disparaîtra. Si la proposition SIP-345 est également adoptée, le SNX pourrait même entrer dans une ère déflationniste.
SNX a un rôle clé dans le staking
Pour Synthetix, il est crucial de maintenir un taux de staking élevé. Que ce soit pour les actifs synthétiques d'origine ou pour les contrats perpétuels actuels, il est nécessaire d'avoir suffisamment d'actifs synthétiques pour les soutenir.
sUSD en tant que "stablecoin collatérisé endogène" s'appuie sur le SNX du système en tant que garantie. Pour maintenir la stabilité, Synthetix a fixé le ratio de collatéral pour l'émission de sUSD à 500 %. Cela signifie que plus le SNX staké est élevé, plus le nombre d'actifs synthétiques pouvant être émis est important. Dans le trading de contrats perpétuels de Synthetix, sUSD est la seule monnaie garantie. Par conséquent, l'émission de sUSD peut limiter l'échelle des transactions sur les contrats perpétuels.
Cependant, cette restriction pourrait bientôt être levée. La version Andromeda de Synthetix, qui sera déployée sur le réseau Base, permettra d'utiliser USDC comme garantie. Ce changement réduira l'importance de sUSD tout en diminuant le degré de dépendance de Synthetix envers les holders de SNX.
trajectoire historique ajustée pour l'inflation
Depuis sa création, Synthetix a connu plusieurs ajustements d'inflation. En 2019, pour attirer des fonds à staker et à émettre des sUSD, Synthetix a lancé une politique de forte inflation, avec un taux de récompense de staking annuel proche de 100 %.
En mars 2019, Synthetix a établi un calendrier d'inflation prévoyant l'émission totale de 245 millions de SNX, avec une émission initiale de 1,44 million de SNX par semaine, réduite de moitié toutes les 52 semaines, et ce pendant 260 semaines.
Compte tenu de l'incertitude liée à la réduction des récompenses, les SIP-23 et SIP-24 proposés en septembre et octobre 2019 ont modifié l'inflation pour un ajustement hebdomadaire, avec une réduction progressive. En août 2023, le taux d'inflation avait diminué à 2,5 %.
En août 2022, une proposition a été faite pour mettre fin à l'inflation de SNX et fixer la limite d'approvisionnement total de SNX à 300 millions, mais cette proposition n'est pas entrée en phase de vote.
Conclusion
La proposition de mettre fin à l'inflation est essentiellement une redistribution des droits entre les stakers de SNX et les détenteurs ordinaires de tokens. La proposition a de fortes chances d'être adoptée, ce qui signifiera que les incitations à l'inflation pour le staking de SNX disparaîtront et que les droits des détenteurs ordinaires ne seront plus continuellement affaiblis par l'inflation.
Les revenus des stakers de SNX en tant que contreparties de trading et les revenus des frais de transaction sont relativement stables, affichant une tendance à la hausse continue. Ce revenu supplémentaire pourrait être suffisant pour attirer un volume de staking adéquat. Avec le déploiement imminent de la version Andromeda sur le réseau Base, l'USDC deviendra un nouveau collatéral, ce qui réduit non seulement la dépendance à l'égard de sUSD et des stakers, mais apportera également de nouvelles sources de revenus aux stakers.
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BearMarketBarber
· Il y a 23h
La déflation est arrivée, bearish Traders pleurent.
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PonziDetector
· 08-08 07:39
C'est trop inutile. La déflation n'est pas une bonne chose.
La proposition Synthetix met fin à l'inflation de SNX et reconstruit le schéma des droits des holders.
Proposition Synthetix ou la fin de l'ère d'inflation : reconstruction des droits des détenteurs de SNX, pouvant devenir un projet de blue-chip déflationniste
Récemment, la communauté Synthetix vote sur une proposition importante visant à mettre fin à l'inflation de SNX. Si cette proposition est adoptée, cela marquera la fin de l'ère de minage et d'inflation de Synthetix, et SNX pourrait se transformer en un jeton blue-chip sans inflation, voire potentiellement déflationniste.
Selon la structure de gouvernance de Synthetix, son organe décisionnel central, le Spartan Council, est élu tous les quatre mois par les stakers de SNX. À ce jour, six membres du conseil ont voté en faveur de la proposition, avec un taux de soutien de 100 %. Cela signifie que la proposition est très susceptible d'être adoptée, le vote final se terminera le 18 décembre. Il convient de noter qu'à partir du 21 décembre, la proposition sera officiellement en vigueur et les récompenses d'inflation ne seront plus distribuées.
Changement des intérêts entre les stakers et les détenteurs ordinaires de jetons
Dans l'écosystème Synthetix, les stakers de SNX jouent le rôle de contrepartie pour le trading d'actifs synthétiques et de contrats perpétuels. Selon les règles en vigueur, les stakers peuvent obtenir des récompenses de frais de transaction et des récompenses d'inflation de SNX.
Si la nouvelle proposition est adoptée, les sources de revenus des détenteurs de SNX vont changer : en plus des gains et pertes en tant que contrepartie des transactions et de la destruction de la dette sUSD par les frais de transaction, cela inclura également les revenus des frais de transaction sur le réseau Base. Par rapport à d'autres projets de contrats perpétuels, les détenteurs de SNX sur Synthetix bénéficient d'une source de revenus plus stable en tant que fournisseurs de liquidité, montrant une tendance à la hausse continue.
Les données montrent que, durant la dernière période (du 30 novembre au 6 décembre), le rendement annualisé généré par l'inflation a dépassé 10%, tandis que le rendement annualisé provenant de la destruction de sUSD par les frais de transaction a dépassé 5%. Les valeurs spécifiques peuvent varier en fonction des différents taux de collatéral.
La proposition actuelle a été formulée principalement en tenant compte de la forte baisse du taux d'inflation, tandis que Synthetix v3 sera bientôt déployé sur le réseau Base, ce qui devrait apporter de nouvelles sources de revenus. Une autre proposition en cours de vote, SIP-345, suggère que la moitié des frais générés par le réseau Base soit utilisée pour le rachat et la destruction de SNX, l'autre moitié étant distribuée aux fournisseurs de liquidité.
Pour les détenteurs ordinaires de SNX, cette proposition augmentera leurs droits, car la pression à la baisse des prix causée par l'inflation disparaîtra. Si la proposition SIP-345 est également adoptée, le SNX pourrait même entrer dans une ère déflationniste.
SNX a un rôle clé dans le staking
Pour Synthetix, il est crucial de maintenir un taux de staking élevé. Que ce soit pour les actifs synthétiques d'origine ou pour les contrats perpétuels actuels, il est nécessaire d'avoir suffisamment d'actifs synthétiques pour les soutenir.
sUSD en tant que "stablecoin collatérisé endogène" s'appuie sur le SNX du système en tant que garantie. Pour maintenir la stabilité, Synthetix a fixé le ratio de collatéral pour l'émission de sUSD à 500 %. Cela signifie que plus le SNX staké est élevé, plus le nombre d'actifs synthétiques pouvant être émis est important. Dans le trading de contrats perpétuels de Synthetix, sUSD est la seule monnaie garantie. Par conséquent, l'émission de sUSD peut limiter l'échelle des transactions sur les contrats perpétuels.
Cependant, cette restriction pourrait bientôt être levée. La version Andromeda de Synthetix, qui sera déployée sur le réseau Base, permettra d'utiliser USDC comme garantie. Ce changement réduira l'importance de sUSD tout en diminuant le degré de dépendance de Synthetix envers les holders de SNX.
trajectoire historique ajustée pour l'inflation
Depuis sa création, Synthetix a connu plusieurs ajustements d'inflation. En 2019, pour attirer des fonds à staker et à émettre des sUSD, Synthetix a lancé une politique de forte inflation, avec un taux de récompense de staking annuel proche de 100 %.
En mars 2019, Synthetix a établi un calendrier d'inflation prévoyant l'émission totale de 245 millions de SNX, avec une émission initiale de 1,44 million de SNX par semaine, réduite de moitié toutes les 52 semaines, et ce pendant 260 semaines.
Compte tenu de l'incertitude liée à la réduction des récompenses, les SIP-23 et SIP-24 proposés en septembre et octobre 2019 ont modifié l'inflation pour un ajustement hebdomadaire, avec une réduction progressive. En août 2023, le taux d'inflation avait diminué à 2,5 %.
En août 2022, une proposition a été faite pour mettre fin à l'inflation de SNX et fixer la limite d'approvisionnement total de SNX à 300 millions, mais cette proposition n'est pas entrée en phase de vote.
Conclusion
La proposition de mettre fin à l'inflation est essentiellement une redistribution des droits entre les stakers de SNX et les détenteurs ordinaires de tokens. La proposition a de fortes chances d'être adoptée, ce qui signifiera que les incitations à l'inflation pour le staking de SNX disparaîtront et que les droits des détenteurs ordinaires ne seront plus continuellement affaiblis par l'inflation.
Les revenus des stakers de SNX en tant que contreparties de trading et les revenus des frais de transaction sont relativement stables, affichant une tendance à la hausse continue. Ce revenu supplémentaire pourrait être suffisant pour attirer un volume de staking adéquat. Avec le déploiement imminent de la version Andromeda sur le réseau Base, l'USDC deviendra un nouveau collatéral, ce qui réduit non seulement la dépendance à l'égard de sUSD et des stakers, mais apportera également de nouvelles sources de revenus aux stakers.