Jetons utilitaires et jetons populaires : analyse des tendances du marché

Récemment, le marché a connu plusieurs vagues de folie autour de jetons populaires, s'étendant d'avril 2024 jusqu'au début janvier 2025. Cependant, avec la forte chute du prix d'un jeton connu, les investisseurs commencent à réévaluer la valeur d'investissement des jetons utilitaires.

Les jetons utilitaires servent généralement de frais d'utilisation pour un protocole ou une blockchain, ce qui constitue le cœur du modèle commercial de nombreux projets. De plus, certains projets peuvent également refléter leurs fondamentaux en rachetant ou en détruisant des jetons.

Alors, le changement de sentiment du marché apportera-t-il de meilleurs retours pour les jetons utilitaires ? Analysons cela en profondeur.

1. La performance des jetons d'échange est plus stable

Après le lancement d'un jeton populaire, le domaine concerné a rapidement gagné en chaleur, mais seulement un mois plus tard, il a commencé à se refroidir, et au 1er février, les bénéfices ont connu un retournement.

Au cours de la baisse qui a suivi, le prix des jetons populaires a continué de baisser. D'autres secteurs comme les chaînes publiques, DeFi et les jetons d'infrastructure ont également connu une tendance similaire.

Cependant, pendant ce temps, le Bitcoin et les jetons d'échange sont restés relativement stables, les jetons d'échange ayant même connu une hausse de prix.

2. Analyse approfondie des jetons d'échange

Une observation plus approfondie révèle que parmi les 8 principaux jetons d'échanges cette année, 7 ont surpassé Bitcoin, dont 6 ont réalisé des gains.

Un jeton d'une certaine plateforme d'échange a affiché une augmentation significative au début, tandis qu'un jeton d'une autre plateforme d'échange a réalisé la plus forte croissance annuelle.

Alors, pourquoi les jetons d'échange se comportent-ils de manière plus stable ?

3. Avantages de revenus des jetons d'échange

Une raison possible est que les revenus des jetons d'échange sont plus élevés (les revenus ici font référence au montant des jetons détruits ou rachetés).

Au cours de l'année écoulée, le ratio moyen des revenus des jetons d'échange par rapport à la capitalisation boursière a atteint 0,12, soit plus du double de celui des projets DeFi.

4. Relation entre les revenus des jetons d'échange et les retours

Comme mentionné précédemment, parmi ces jetons d'échange, un jeton se distingue par sa stabilité, ce qui reflète une corrélation significative entre son rendement en prix du 1er janvier au 18 mars 2025 et le ratio de la valeur marchande des revenus de l'année dernière. Cependant, tous les jetons ne suivent pas la même tendance. Par exemple, un jeton d'échange se trouve dans le coin inférieur droit du graphique, car son rendement élevé en 2024 n'a pas pu se maintenir en 2025.

Il convient de noter que certaines bourses n'ont publié aucun enregistrement de destruction ou de rachat de jetons l'année dernière.

5. Conclusion

Pendant une période de baisse du marché, les prix des sections des échanges peuvent rester relativement robustes en raison des prévisions de revenus. Cependant, lors de l'évaluation des différents échanges, de nombreux autres facteurs continuent d'influencer la variation des jetons.

6. Méthodologie de recherche

Cette analyse sélectionne 57 jetons parmi les 100 projets les mieux classés par capitalisation boursière, y compris :

• Confirmer les jetons avec des données de revenus ou de dépenses
• Confirmer qu'il n'y a pas de jetons sans revenu (comme les jetons populaires)

N'inclut pas :

• Emballage Jeton
• Jeton de pont inter-chaînes
• Bitcoin
• Cryptomonnaies de hard fork Bitcoin