Chiffrement des investissements en capital-risque en 2025 : opportunités de marché et défis potentiels

L'année 2024 touche à sa fin, et le secteur du chiffrement connaît un nouveau point de développement. Au cours de l'année passée, le marché a traversé une phase de reprise, d'innovation et d'ajustement, les projets leaders consolidant leur position, tandis que des secteurs émergents se sont discrètement élevés. En tant qu'indicateur de l'industrie, les VC ont non seulement été témoins des changements du marché, mais ont également contribué à façonner l'orientation du secteur.

Au seuil de 2025, nous avons invité plusieurs VC de premier plan à partager leurs observations et réflexions sur l'industrie du chiffrement. Ils ont passé en revue les moments forts de 2024, analysé les opportunités et défis actuels du marché, et fait des prévisions sur les tendances futures. Explorons ensemble le "hier, aujourd'hui et demain" de l'industrie du chiffrement à travers les yeux des VC.

Les projets les plus marquants de 2024

Au cours de l'année écoulée, l'industrie du chiffrement a connu une nouvelle croissance grâce à la reprise du marché et aux innovations technologiques. Des mises à niveau d'infrastructure aux percées dans de nouveaux domaines, de nombreux projets ont montré une forte vitalité et un potentiel d'innovation.

Le fondateur d'une certaine institution a souligné qu'une certaine plateforme d'échange a commencé comme un DEX de contrats perpétuels haute performance, attirant un grand nombre d'utilisateurs. Cette plateforme est en train d'élargir ses produits, lançant son propre écosystème, comprenant plusieurs dApps natives. La plateforme génère d'importants frais grâce au règlement et au market making sur la chaîne, grignotant progressivement la part de marché des principaux DEX et CEX.

Un autre VC a également salué la plateforme, impressionné par sa part de marché, ses airdrops communautaires et son mécanisme de distribution, ainsi que par l'effet de richesse. De plus, il a mentionné une plateforme de lancement de certains tokens de type Meme, estimant que son succès a propulsé le concept de "plateforme de lancement de Meme" vers un récit de premier plan, déclenchant une frénésie sur le marché des Memes.

Le domaine DeFi, le renouveau des protocoles de prêt matures, ainsi que l'émergence de nouveaux acteurs de haute qualité sont enthousiasmants. Bien que l'attention portée à DeFi soit moins importante qu'auparavant dans le cycle actuel, le succès discret de ces protocoles mérite d'être noté.

Un certain projet NFT a été mentionné par plusieurs VC. Un VC a déclaré que ce projet revitalisait l'ensemble du secteur NFT par ses propres efforts. En tant qu'investisseur précoce, il ressent l'énergie de la pensée fusionnée Web2+Web3 émanant de l'équipe fondatrice.

Un projet de stablecoin se distingue dans le domaine de la DeFi, réalisant des profits grâce à des mécanismes innovants. Il collabore avec des institutions de gestion d'actifs renommées pour garantir des revenus stables même dans des conditions défavorables, consolidant ainsi la viabilité à long terme.

Perspectives du marché du Bitcoin

En 2024, le Bitcoin affiche une incroyable dynamique de croissance, avec une augmentation annuelle de plus de 119 %. Cela est principalement dû à l'adoption des ETF au comptant par les institutions, à l'événement de réduction de moitié et à l'optimisme après les élections américaines. Envisageant 2025, certains VC estiment que le marché haussier pourrait se poursuivre, avec une forte probabilité de dépasser 200 000 $. Avec la maturité du marché, la relation offre-demande du Bitcoin sera renforcée.

Des analystes ont déterminé le sommet à l'aide d'indicateurs techniques, prévoyant qu'il pourrait se situer autour de 200 000 $. D'autres VC adoptent une attitude prudente, prédisant que le prochain sommet pourrait se situer entre 120 000 et 150 000 $, puis osciller entre 100 000 et 150 000 $. Sur la base des déclarations d'un certain politicien, en supposant que la valeur de marché de l'or reste constante et que celle du bitcoin n'ait pas dépassé celle de l'or, son prix pourrait atteindre 600 000 $, mais cela prendrait 5 à 10 ans.

Contrairement aux fois précédentes, ce cycle de marché sera influencé par de multiples facteurs, y compris la liquidité externe apportée par les ETF et les flux de capitaux stimulés par la politique de réserve. Cela signifie que le Bitcoin pourrait maintenir une tendance haussière en oscillation, avançant progressivement vers des niveaux de prix plus élevés.

Un VC cite l'opinion d'une personne connue dans l'industrie : "Si vous passez 1000 heures à étudier, vous deviendrez un extrémiste du Bitcoin. Le Bitcoin apporte liberté, opportunités économiques et droits de propriété au monde, et offre également aux entreprises l'opportunité d'investir dans des actifs non toxiques."

Conflit entre les Meme et les "VC coins"

La controverse concernant "VC币" a été un sujet important au cours de l'année écoulée. Certains VC ont proposé un nouveau point de vue : la taille excessive des fonds VC sur le marché primaire rend difficile pour les LP d'obtenir des rendements exceptionnels. Seules des tailles plus modestes peuvent forcer les VC à s'engager à un stade précoce, soutenant les entrepreneurs qui ont besoin d'aide, et favoriser l'émergence de véritables "mythes". Les fonds VC de grande taille tombent souvent dans le piège de l'expansion, participant à des tours tardifs et lançant le très critiqué "VC币". C'est en fait un vieux problème des VC Web2, et ces dernières années, les VC Web3 n'ont pas échappé à ce constat.

La lutte entre les monnaies Meme et VC est essentiellement une compétition entre les fonds existants et la liquidité. Dans un environnement où les fonds supplémentaires sont limités, les monnaies VC, en raison de leur faible volume de circulation, de leur haute FDV et de l'émergence constante de nouveaux projets, rendent difficile le soutien continu des fonds sur le marché. L'avantage des monnaies Meme réside dans leur circulation totale et leur distribution équitable, ce qui correspond à la psychologie des petits investisseurs, devenant ainsi une "arme" pour lutter contre l'avantage des institutions.

Cependant, les attributs PVP des Meme coins ne sont essentiellement pas durables. À l'exception de quelques projets de premier plan, la plupart d'entre eux ont du mal à avoir un soutien de valeur à long terme. Dans l'ensemble, à l'exception de BTC, ETH et quelques projets d'infrastructure DeFi, la plupart des tokens de projets sont de nature PVP. À court terme, il n'y a pas de solution efficace pour le dilemme des VC coins, il faut traverser un cycle complet de hausses et de baisses, permettant au marché de se nettoyer naturellement, et de reconstruire la confiance et l'équité.

Des VC soulignent que l'émission de jetons n'est pas une fin en soi, mais le véritable point de départ de l'exploitation d'un projet. Les équipes de projet doivent réfléchir sérieusement à la mise en œuvre des cas d'utilisation, à la stabilité des flux de trésorerie et au maintien d'utilisateurs actifs. D'autres estiment que les projets "VC" doivent mieux réfléchir à l'adéquation du marché des jetons, en tenant compte de la nécessité et de l'utilité du lancement de jetons, ainsi que de la reconnaissance par la communauté, afin de permettre une participation plus large de la communauté et de diversifier les jetons pour renforcer l'engagement des intérêts.

Pistes et projets à potentiel futur

L'IA, le DeSci et d'autres nouvelles narrations d'innovation poussent l'industrie vers une nouvelle étape. Les écosystèmes de tête continuent de renforcer leurs fossés de protection, tandis que de nouvelles pistes et projets émergent discrètement. En regardant vers l'avenir, plusieurs domaines devraient se démarquer :

1. RWA(Actif du monde réel) : L'essence est de permettre à la blockchain de comptabiliser les actifs financiers traditionnels à l'échelle mondiale. Actuellement, le taux de pénétration est inférieur à 0,1 %, et même une augmentation d'un ordre de grandeur pourrait engendrer de multiples actifs secondaires de qualité.

2. Re-staking : En tant que grande narration de 2024, la réaction des prix des devises n'est pas encore suffisante. Avec le lancement progressif des projets connexes, 2025 pourrait connaître un sommet.

3. Projets ZK : y compris RiscZero, accélération matérielle, etc., montreront progressivement leur potentiel sur le marché.

4. Agent IA : prometteur pour devenir la star de demain dans le secteur du chiffrement. Il peut traiter d'énormes volumes de données de marché, réaliser des décisions de trading précises ; optimiser les taux d'intérêt et la tarification des pools de liquidités dans le domaine de la DeFi ; ouvrir de nouvelles possibilités pour la gestion intelligente des actifs en chiffrement.

5. PayFi : Avec la popularité croissante des cryptomonnaies, un écosystème de paiements sans couture et à faible coût connaît un développement rapide. Des projets reliant la finance traditionnelle et le chiffrement, tels que les solutions Layer 2 et les émetteurs de stablecoins (, attireront une attention considérable.

6. Fusion de l'IA et de la blockchain : l'émergence d'infrastructures d'IA décentralisées et d'agents IA)Agent( marque le début d'un nouveau cycle de croissance. Les projets visant à construire des réseaux d'IA décentralisés ou des applications alimentées par l'IA sont sur le point de se développer et devraient devenir de nouveaux points forts de l'industrie.

Perspectives de percée pour l'"Adoption de masse"

L'adoption à grande échelle )Mass Adoption( a déjà progressé dans différents domaines. Des domaines verticaux comme DePIN attirent les utilisateurs de Web2, en apportant de la valeur à l'écosystème grâce à des ressources supplémentaires. Le domaine des paiements pourrait devenir le prochain domaine à favoriser une adoption à plus grande échelle. Des solutions de paiement en chiffrement efficaces et de conversion des monnaies fiduciaires stimuleront une nouvelle vague d'utilisateurs.

Le domaine des paiements pourrait devenir le premier point de rupture pour l'"Adoption de Masse" de la blockchain. Les stablecoins montrent une capacité à surpasser l'efficacité des banques traditionnelles dans les pays non dollar. Une fois qu'un cadre de conformité sera établi, ce domaine a un potentiel énorme et pourrait donner naissance à divers projets de startups.

D'un point de vue de positionnement écologique et de choix de parcours, un certain écosystème de chaîne publique a un avantage de leadership. En même temps, certains projets NFT sont susceptibles de réaliser des percées et d'établir des normes pour la nouvelle génération d'entrepreneurs.

La nouvelle expérience utilisateur frontale propulsera cette percée, permettant aux débutants d'utiliser plus facilement le chiffrement. Les produits avec des canaux de distribution existants comme le portefeuille ), grâce à l'expérience DeFi intégrée, offriront également une interaction transparente aux utilisateurs et deviendront essentiels.

Phase de marché haussier et durée

Nous pourrions actuellement être au milieu d'un marché haussier. L'approbation des ETF sur le Bitcoin signifie que le Bitcoin existe dans un cadre réglementaire, les transactions sont légales et régulées. Cela va engendrer des produits dérivés financiers plus larges, réduisant la volatilité des prix sur le marché. Il est peu probable de voir une forte baisse à court terme dans le futur, le marché pourrait passer d'un retournement soudain de baissier à haussier à un ralentissement haussier à long terme.

Actuellement, le marché pourrait être dans la "phase optimiste" du cycle, avec de plus en plus d'institutions et de gouvernements exprimant de l'intérêt pour le chiffrement. L'amélioration de l'environnement politique renforcera encore la confiance sur le marché. Il est difficile de prévoir la fin du cycle de marché, car l'environnement de chiffrement s'est amélioré et développé. Plusieurs institutions commencent à accumuler massivement des bitcoins, rendant une chute de 80 % peu probable. Des ajustements pourraient survenir à l'avenir, mais un retour aux niveaux de marché baissier semble difficile.

À court terme, le Bitcoin a au moins complété la moitié de son cycle haussier. D'un point de vue optimiste, le Bitcoin est essentiellement un moyen de lutter contre l'inflation et de protéger la richesse, et il ne décevra personne.

Conseils d'investissement pour les petits investisseurs

1. Se concentrer sur des pistes à haute certitude, en mettant l'accent sur BTC, les pièces de monnaie Meme et le récit de l'IA, et investir prudemment dans les anciennes altcoins manquant de nouveaux récits de soutien.

2. Agir en fonction des tendances, comprendre les tendances du marché, suivre les points d'intérêt et d'attention. Saisir le cycle, se positionner et sortir en temps opportun.

3. Préparez un montant d'argent que vous pouvez vous permettre de perdre complètement sans affecter votre vie actuelle, et retirez le coût en temps opportun. Évitez d'ajouter constamment au capital ou d'utiliser l'effet de levier.

4. Gardez une attitude de respect et mettez les risques en premier. Le marché du chiffrement tend à se maturer et à se professionnaliser, les investisseurs doivent d'abord se former intérieurement avant d'apprendre extérieurement.

5. Prendre en compte en priorité la gestion des risques. Pour les investisseurs passifs, les actifs de premier ordre sont généralement plus sûrs. Les investisseurs actifs doivent se concentrer sur la sécurité, en utilisant des outils fiables tels que des portefeuilles matériels.

6. Se concentrer sur des projets de haute qualité et de développement durable, plutôt que de courir après des tendances à court terme. Identifier des actifs performants à long terme et éviter de détenir des actifs en retard par rapport au marché.