Taux d'offre de stablecoin : un indicateur clé mesurant la confiance du marché et la Liquidité.

Dans le marché des cryptoactifs, les stablecoins ne sont pas seulement des actifs de contrepartie, mais aussi des outils clés pour mesurer l'activité du marché et la liquidité des fonds. Le taux d'approvisionnement en stablecoins (Stablecoin Supply Ratio, SSR), en tant qu'indicateur central off-chain, devient progressivement une référence importante pour les investisseurs observant le sentiment du marché et les tendances potentielles.

##Qu'est-ce que le taux d'approvisionnement des stablecoins Avec le développement de l'industrie des Cryptoactifs, les stablecoins sont devenus l'un des actifs centraux de tout l'écosystème cryptographique. Que ce soit en tant que moyen d'échange, actif de garantie ou outil de paiement inter-chaînes, le volume de circulation et la fréquence d'utilisation des stablecoins continuent d'augmenter.

Parmi les nombreux indicateurs mesurant la santé du marché des Cryptoactifs, le taux d'offre de stablecoin (Stablecoin Supply Ratio, abrégé SSR) est devenu un point d'attention croissant pour de plus en plus d'investisseurs et d'analystes.

Le taux d'offre des stablecoins n'est pas un concept complexe. En termes simples, c'est le rapport entre la capitalisation boursière du Bitcoin et l'offre totale de stablecoins. Sa formule est :

SSR = capitalisation boursière du Bitcoin / offre totale de stablecoins

Ce ratio peut refléter les variations du pouvoir d'achat et de la confiance des investisseurs sur le marché. Lorsque le SSR est faible, cela indique qu'il y a beaucoup de stablecoins en attente d'entrée sur le marché, ce qui signifie que les investisseurs préfèrent détenir des actifs de remplacement en monnaie fiduciaire et ne se sont pas encore pleinement engagés sur le marché des cryptoactifs ; tandis que lorsque le SSR augmente, cela signifie que les investisseurs échangent des stablecoins contre des actifs cryptographiques, libérant ainsi une plus grande propension au risque.

##Pourquoi le SSR est-il un indicateur à surveiller ?

1. Déterminer si le marché a un potentiel de hausse. Lorsque le SSR est à un niveau historiquement bas, cela signifie généralement qu'il y a une accumulation de "poudre sèche" (c'est-à-dire des stablecoins) sur le marché, les investisseurs attendant le bon moment pour entrer. Ce phénomène se produit souvent à la fin d'un marché baissier ou pendant une phase de consolidation; une fois qu'une bonne nouvelle survient, la vitesse d'entrée des fonds peut s'accélérer, ce qui pourrait faire grimper le prix du Bitcoin et d'autres jetons majeurs.

2. Surveiller les changements dans le sentiment du marché Les stablecoins, en tant qu'actifs ancrés sur les monnaies fiduciaires, reflètent les changements de leur offre en fonction des jugements des investisseurs sur l'orientation future du marché. Lorsque davantage de fonds choisissent de se diriger vers des stablecoins plutôt que vers des cryptoactifs, cela peut indiquer que les participants au marché cherchent à éviter les risques ; tandis que lorsque les stablecoins commencent à couler rapidement vers les échanges ou les plateformes DeFi, cela suggère une augmentation de l'appétit pour le risque sur le marché.

3. A une signification directive pour les investisseurs institutionnels Les grands investisseurs et les fonds ont souvent tendance à se concentrer sur les indicateurs de liquidité macroéconomique. Le taux d'offre des stablecoins, en tant que partie des données off-chain, est relativement difficile à manipuler, ce qui peut fournir aux institutions une référence de température du marché plutôt neutre, les aidant dans l'allocation d'actifs et le contrôle des risques.

##Tendances de l'évolution du taux d'offre des stablecoins Selon les statistiques de la plateforme de données on-chain, le SSR présente des variations significatives durant chaque cycle de marché haussier et baissier. Par exemple, durant le marché haussier de 2020 à 2021, la croissance de l'offre de stablecoins était bien plus rapide que la hausse du prix du Bitcoin, le SSR restant longtemps à un niveau bas, indiquant qu'il y avait constamment des « munitions » disponibles pour faire monter le marché. Cependant, à partir de 2022, la croissance des stablecoins a ralenti, et le SSR a commencé à remonter, devenant un signal important de l'entrée du marché dans une phase de correction.

De plus, certains événements clés peuvent également affecter le SSR, tels que l'effondrement de Terra UST, les turbulences réglementaires des grandes bourses, etc., qui peuvent entraîner les investisseurs à vendre massivement des Cryptoactifs pour détenir des stablecoins, ce qui fait baisser le SSR. En observant les changements du SSR avant et après ces événements, les investisseurs peuvent mieux identifier les points de retournement des tendances du marché.

##Comment les investisseurs peuvent-ils tirer parti de SSR ? Bien que le SSR ne puisse pas être utilisé comme le seul critère pour acheter ou vendre, il peut servir d'outil d'évaluation complémentaire, en combinaison avec d'autres données off-chain (comme le nombre d'adresses actives, le volume d'entrée sur les échanges, le ratio de détention à long terme), afin d'améliorer la précision de la stratégie globale.

Pour les traders à court terme, une chute rapide de l'SSR peut être un signal que le marché est sur le point d'augmenter ; tandis que pour les investisseurs à moyen et long terme, ils peuvent juger s'ils se trouvent dans une zone de sous-évaluation relative en comparant l'SSR à la moyenne historique.

##Conclusion Le taux d'approvisionnement des stablecoins, en tant qu'indicateur macroéconomique off-chain, peut refléter l'état de fonctionnement du marché des Cryptoactifs du point de vue de la structure financière et de la psychologie du marché. Il peut à la fois capturer les changements de préférence au risque des investisseurs et aider à identifier les points de basculement potentiels entre marchés haussiers et baissiers. Pour les investisseurs souhaitant maintenir un jugement clair dans un marché en constante évolution, le SSR est une donnée à suivre sur le long terme.

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