مؤخراً، مع صعوبة استمرار المشاريع ذات العائد المرتفع في سوق هابطة، والانخفاض الكبير في إجمالي القيمة المقفلة في مجال DeFi، بدأت السردية حول الأصول الحقيقية التي تقودها MakerDAO، (RWA)، تتصاعد تدريجياً. بدأ السوق في توجيه انتباهه نحو الأصول المادية، وخاصة السندات الحكومية الأمريكية، التي تتميز بانخفاض المخاطر، والعائد المستقر، وإمكانية تطبيقها على نطاق واسع.
في هذا السياق، ظهرت Ondo Finance كمشروع رائد في مجال RWA. مؤخرًا، أعلنت مؤسسة Ondo أنها ستقوم بإطلاق تداول رموز ONDO في اليوم الثامن عشر، وبعد ذلك أعلنت منصة تداول معروفة عن إدراج Ondo Finance(ONDO) في خطة إدراج الرموز. ومن المتوقع أن يؤدي هذا القرار إلى جلب المزيد من الحوافز والسيولة إلى نظام Ondo Finance البيئي.
نظرة عامة على أوندوا فاينانس
أوندوا فاينانس هو بروتوكول يركز على استثمار توكنات RWA، وقد أطلق في يناير 2023 صندوق أوندوا v2 توكنيزيد لسندات الخزانة الأمريكية. يهدف المشروع إلى توفير فرص استثمار على مستوى المؤسسات لمجموعة واسعة من المستثمرين، من خلال إدخال منتجات صندوق منخفضة المخاطر، وعائد ثابت وقابلة للتوسع (مثل سندات الخزانة الأمريكية، وصناديق السوق النقدية، وغيرها) إلى مجال البلوكتشين. هذا يوفر للمستثمرين على السلسلة خيارًا آخر بخلاف العملات المستقرة، بينما يحصل حاملو الأصول على معظم عوائد الأصول الأساسية بدلاً من الجهة المصدرة.
وفقًا لبيانات الصناعة، ارتفع إجمالي القيمة السوقية لسندات الخزانة الأمريكية في مجال RWA من 110 مليون دولار في البداية إلى 863 مليون دولار حاليًا. ومن بين ذلك، بلغت حصة Ondo في سوق سندات الخزانة الأمريكية RWA 125 مليون دولار، مما يجعلها في المرتبة الثالثة في السوق، بعد مشروعين رئيسيين آخرين.
منتجات التوكن في أوندوا فاينانس
أطلقت أوندون من خلال توكن صناديقها توكن $OUSG للسندات الأمريكية و $OMMF لصناديق السوق النقدي، مما يسمح لحاملي العملات المستقرة بالاستثمار في السندات والسندات الحكومية الأمريكية. سيحصل المستثمرون على شهادات حقوق ملكية لصناديق التوكن، وستتقاضى أوندون رسوم إدارة سنوية تبلغ 0.15%.
في أغسطس 2023، أطلقت أوندوا مشروع سندات رمزية مدعومة بسندات الخزانة الأمريكية قصيرة الأجل وودائع البنوك الجارية - عملة مستقرة ذات عائد $USDY. تتمثل الابتكار في USDY في أنها توفر للمستثمرين العالميين أداة استثمارية غير مصرح بها يمكن أن تخزن قيمة بالدولار الأمريكي وتولد عوائد بالدولار.
نظرًا لمتطلبات الامتثال التنظيمي، فإن منتجات صناديق التوكن تتاح فقط للعملاء الذين أكملوا KYC. لمعالجة هذا القيد، تعاونت Ondo مع بروتوكول التمويل اللامركزي Flux Finance لتقديم خدمات الإقراض بالضمانات من العملات المستقرة للتوكنات التي تحتاج إلى إذن مثل $OUSG، مما يتيح المشاركة غير المصرح بها في الجزء الخلفي من البروتوكول.
عملة مستقرة $USDY
$USDY هو منتج لإيرادات الدولار موجه للمقيمين غير الأمريكيين والمؤسسات، والأصول الأساسية هي السندات الحكومية الأمريكية قصيرة الأجل وودائع البنوك الجارية. يجب على المستثمرين إتمام إجراءات اعرف عميلك (KYC) قبل المشاركة، ويمكنهم الحصول على عوائد السندات الحكومية الأمريكية مع الحفاظ على قيمة الدولار. يبلغ إجمالي حجم القفل الحالي 65.37 مليون دولار.
صندوق السندات الأمريكية المرمزة $OUSG
$OUSG هو صندوق مُعَملَة السندات الأمريكية المستهدَف للمستخدمين المؤسسيين العالميين، والأصل الأساسي هو صندوق ETF للسندات الحكومية قصيرة الأجل لشركة إدارة أصول معروفة. يجب على المستثمرين إكمال KYC قبل المشاركة، والحجم الإجمالي المقفل الحالي يصل إلى 114 مليون دولار.
صندوق سوق العملات المرمزة $OMMF
$OMMF هو صندوق سوق المال المرتبط بالدولار الأمريكي، مع مخاطر منخفضة نسبياً. على الرغم من أن المعلومات التفصيلية حالياً محدودة، إلا أنه يمكن الافتراض أن هذا صندوق سوق مال متوافق مع SEC تم تحويله إلى رموز بناءً على نموذج إعادة التأسيس.
Flux Finance تحل مشكلة الاستثمار بدون إذن
فللكس فاينانس هو منصة إقراض لامركزية تم تطويرها من قِبل فريق أوندوا استنادًا إلى بروتوكول إقراض معروف. نظرًا لأن منتجات أوندوا الأمامية تتطلب دخول KYC، تعاونت أوندوا مع فللكس فاينانس لتوفير خدمات الإقراض بالضمان على USDC وUSDT وDAI وFRAX للرموز التي تتطلب ترخيص مثل OUSG. الطرف الآخر من بروتوكول الإقراض لا يتطلب ترخيصًا، حيث يمكن لأي مستخدم DeFi المشاركة.
حتى 18 يناير، بلغ إجمالي قيمة الأصول المغلقة في Ondo 179 مليون دولار، حيث بلغت قيمة الأصول المغلقة في Flux Finance 24.32 مليون دولار، وبلغت قيمة القروض 14.11 مليون دولار.
تاريخ تطوير Ondo Finance
حالة التمويل
تأسست أوندو من قبل اثنين من موظفي بنك استثماري معروف سابقًا في عام 2021. قاد المؤسسان فريق البحث والتطوير في البنك في مجال blockchain، حيث يمتلك أعضاء الفريق خبرة واسعة في العديد من المؤسسات المالية ومشاريع blockchain.
في أغسطس 2021، أكملت Ondo جولة تمويل أولية بقيمة 4 مليون دولار، بقيادة مجموعة من مؤسسات الاستثمار الشهيرة. في أبريل 2022، أكملت جولة تمويل من الفئة A بقيمة 20 مليون دولار. في مايو 2022، أكملت تمويل ICO بقيمة تجاوزت 10 مليون دولار عبر منصة معينة، حيث تمثل كمية الرموز 2% من الإجمالي.
اقتصاد التوكنات
وفقًا لاقتراح مؤسسة أوند، فإن إجمالي إمدادات ONDO هو 10 مليارات قطعة، ويمثل العرض المتداول الأولي حوالي 14.3%. سيتم قفل أكثر من 85% من رموز ONDO، وسيتم فتحها على دفعات بعد 12 و24 و36 و48 و60 شهرًا بعد الفتح الأول.
سيتم قفل رموز المستثمرين الخاصين (باستثناء جولة ICO) والمساهمين الرئيسيين لمدة لا تقل عن 12 شهرًا، ثم سيتم تحريرها تدريجيًا على مدار الأربع سنوات التالية. سيتم فك قفل رموز المشاركين في جولة ICO بالكامل (والتي تمثل 2% من إجمالي الكمية)، مما يشكل الجزء الرئيسي من عرض التداول الأولي.
توزيع الرموز كما يلي: مستثمرو جولة ICO (2%)، تحفيز الإيكولوجيا (52.1%)، تطوير البروتوكول (33%)، المستثمرون في الطرح الخاص (12.9%).
آفاق
خلفية فريق مشروع أوندور الاستثنائية ودعم رأس المال من أعلى المستويات، قد وضعا أسساً لمكانته في مجال ديون الخزانة الأمريكية الحقيقية (RWA). يتمتع المشروع بمستوى عالٍ من الامتثال، وقد خضع لعدة جولات من التدقيق، حيث استلهم هيكل تداول $USDY من نماذج ناضجة. بالمقارنة مع بعض المشاريع التي تحتوي فقط على وصف بسيط للمنتجات، يبدو أوندور أكثر صلابة.
أوندوا لديها رؤية استراتيجية فريدة في دخولها مبكرًا إلى مجال ديون الحكومة الأمريكية (RWA). تعتبر ديون الحكومة الأمريكية أصول ذات مخاطر منخفضة وعائدات مستقرة وقابلة للتوسع، وهي المستفيد الأكبر في مسار RWA الحالي، مع مساحة واسعة للتطور في المستقبل.
ومع ذلك، تواجه Ondo أيضًا منافسة متجانسة من نظرائها. على سبيل المثال، تجاوز إجمالي قيمة الأقفال لمشروع عملة مستقرة ذات عائد الذي تم إطلاقه في سبتمبر 2023، Ondo في غضون 4 أشهر فقط. بالإضافة إلى ذلك، حققت مشاريع أخرى شراكات من خلال صندوق توكينز سندات الخزانة الأمريكية مع العديد من البروتوكولات المعروفة.
من ناحية أخرى، فإن خط منتجات Ondo نسبيًا محدود، والمنتجات الحالية من RWA لسندات الخزانة الأمريكية والعملة المستقرة المدرة للفائدة ليست لها متطلبات عالية. من المتوقع أن يكون من المجدي استكشاف المزيد من القنوات أو إطلاق منتجات أكثر جاذبية.
أخيرًا، ما إذا كان بإمكان الفرق والمستثمرين الذين لديهم فترة قفل طويلة خلق حلقة نمو من خلال حوافز الرموز هو نقطة رئيسية أيضًا. بجانب سندات الخزينة الأمريكية RWA، تحتاج Ondo إلى استكشاف المزيد من الإمكانيات للحفاظ على ميزتها التنافسية.
قد تحتوي هذه الصفحة على محتوى من جهات خارجية، يتم تقديمه لأغراض إعلامية فقط (وليس كإقرارات/ضمانات)، ولا ينبغي اعتباره موافقة على آرائه من قبل Gate، ولا بمثابة نصيحة مالية أو مهنية. انظر إلى إخلاء المسؤولية للحصول على التفاصيل.
أوندوا مالية تفتح عملة ONDO نجم جديد في مجال السندات الأمريكية
أوندو فاينانس: نجم جديد في مجال الأصول الحقيقية
مؤخراً، مع صعوبة استمرار المشاريع ذات العائد المرتفع في سوق هابطة، والانخفاض الكبير في إجمالي القيمة المقفلة في مجال DeFi، بدأت السردية حول الأصول الحقيقية التي تقودها MakerDAO، (RWA)، تتصاعد تدريجياً. بدأ السوق في توجيه انتباهه نحو الأصول المادية، وخاصة السندات الحكومية الأمريكية، التي تتميز بانخفاض المخاطر، والعائد المستقر، وإمكانية تطبيقها على نطاق واسع.
في هذا السياق، ظهرت Ondo Finance كمشروع رائد في مجال RWA. مؤخرًا، أعلنت مؤسسة Ondo أنها ستقوم بإطلاق تداول رموز ONDO في اليوم الثامن عشر، وبعد ذلك أعلنت منصة تداول معروفة عن إدراج Ondo Finance(ONDO) في خطة إدراج الرموز. ومن المتوقع أن يؤدي هذا القرار إلى جلب المزيد من الحوافز والسيولة إلى نظام Ondo Finance البيئي.
نظرة عامة على أوندوا فاينانس
أوندوا فاينانس هو بروتوكول يركز على استثمار توكنات RWA، وقد أطلق في يناير 2023 صندوق أوندوا v2 توكنيزيد لسندات الخزانة الأمريكية. يهدف المشروع إلى توفير فرص استثمار على مستوى المؤسسات لمجموعة واسعة من المستثمرين، من خلال إدخال منتجات صندوق منخفضة المخاطر، وعائد ثابت وقابلة للتوسع (مثل سندات الخزانة الأمريكية، وصناديق السوق النقدية، وغيرها) إلى مجال البلوكتشين. هذا يوفر للمستثمرين على السلسلة خيارًا آخر بخلاف العملات المستقرة، بينما يحصل حاملو الأصول على معظم عوائد الأصول الأساسية بدلاً من الجهة المصدرة.
وفقًا لبيانات الصناعة، ارتفع إجمالي القيمة السوقية لسندات الخزانة الأمريكية في مجال RWA من 110 مليون دولار في البداية إلى 863 مليون دولار حاليًا. ومن بين ذلك، بلغت حصة Ondo في سوق سندات الخزانة الأمريكية RWA 125 مليون دولار، مما يجعلها في المرتبة الثالثة في السوق، بعد مشروعين رئيسيين آخرين.
منتجات التوكن في أوندوا فاينانس
أطلقت أوندون من خلال توكن صناديقها توكن $OUSG للسندات الأمريكية و $OMMF لصناديق السوق النقدي، مما يسمح لحاملي العملات المستقرة بالاستثمار في السندات والسندات الحكومية الأمريكية. سيحصل المستثمرون على شهادات حقوق ملكية لصناديق التوكن، وستتقاضى أوندون رسوم إدارة سنوية تبلغ 0.15%.
في أغسطس 2023، أطلقت أوندوا مشروع سندات رمزية مدعومة بسندات الخزانة الأمريكية قصيرة الأجل وودائع البنوك الجارية - عملة مستقرة ذات عائد $USDY. تتمثل الابتكار في USDY في أنها توفر للمستثمرين العالميين أداة استثمارية غير مصرح بها يمكن أن تخزن قيمة بالدولار الأمريكي وتولد عوائد بالدولار.
نظرًا لمتطلبات الامتثال التنظيمي، فإن منتجات صناديق التوكن تتاح فقط للعملاء الذين أكملوا KYC. لمعالجة هذا القيد، تعاونت Ondo مع بروتوكول التمويل اللامركزي Flux Finance لتقديم خدمات الإقراض بالضمانات من العملات المستقرة للتوكنات التي تحتاج إلى إذن مثل $OUSG، مما يتيح المشاركة غير المصرح بها في الجزء الخلفي من البروتوكول.
عملة مستقرة $USDY
$USDY هو منتج لإيرادات الدولار موجه للمقيمين غير الأمريكيين والمؤسسات، والأصول الأساسية هي السندات الحكومية الأمريكية قصيرة الأجل وودائع البنوك الجارية. يجب على المستثمرين إتمام إجراءات اعرف عميلك (KYC) قبل المشاركة، ويمكنهم الحصول على عوائد السندات الحكومية الأمريكية مع الحفاظ على قيمة الدولار. يبلغ إجمالي حجم القفل الحالي 65.37 مليون دولار.
صندوق السندات الأمريكية المرمزة $OUSG
$OUSG هو صندوق مُعَملَة السندات الأمريكية المستهدَف للمستخدمين المؤسسيين العالميين، والأصل الأساسي هو صندوق ETF للسندات الحكومية قصيرة الأجل لشركة إدارة أصول معروفة. يجب على المستثمرين إكمال KYC قبل المشاركة، والحجم الإجمالي المقفل الحالي يصل إلى 114 مليون دولار.
صندوق سوق العملات المرمزة $OMMF
$OMMF هو صندوق سوق المال المرتبط بالدولار الأمريكي، مع مخاطر منخفضة نسبياً. على الرغم من أن المعلومات التفصيلية حالياً محدودة، إلا أنه يمكن الافتراض أن هذا صندوق سوق مال متوافق مع SEC تم تحويله إلى رموز بناءً على نموذج إعادة التأسيس.
Flux Finance تحل مشكلة الاستثمار بدون إذن
فللكس فاينانس هو منصة إقراض لامركزية تم تطويرها من قِبل فريق أوندوا استنادًا إلى بروتوكول إقراض معروف. نظرًا لأن منتجات أوندوا الأمامية تتطلب دخول KYC، تعاونت أوندوا مع فللكس فاينانس لتوفير خدمات الإقراض بالضمان على USDC وUSDT وDAI وFRAX للرموز التي تتطلب ترخيص مثل OUSG. الطرف الآخر من بروتوكول الإقراض لا يتطلب ترخيصًا، حيث يمكن لأي مستخدم DeFi المشاركة.
حتى 18 يناير، بلغ إجمالي قيمة الأصول المغلقة في Ondo 179 مليون دولار، حيث بلغت قيمة الأصول المغلقة في Flux Finance 24.32 مليون دولار، وبلغت قيمة القروض 14.11 مليون دولار.
تاريخ تطوير Ondo Finance
حالة التمويل
تأسست أوندو من قبل اثنين من موظفي بنك استثماري معروف سابقًا في عام 2021. قاد المؤسسان فريق البحث والتطوير في البنك في مجال blockchain، حيث يمتلك أعضاء الفريق خبرة واسعة في العديد من المؤسسات المالية ومشاريع blockchain.
في أغسطس 2021، أكملت Ondo جولة تمويل أولية بقيمة 4 مليون دولار، بقيادة مجموعة من مؤسسات الاستثمار الشهيرة. في أبريل 2022، أكملت جولة تمويل من الفئة A بقيمة 20 مليون دولار. في مايو 2022، أكملت تمويل ICO بقيمة تجاوزت 10 مليون دولار عبر منصة معينة، حيث تمثل كمية الرموز 2% من الإجمالي.
اقتصاد التوكنات
وفقًا لاقتراح مؤسسة أوند، فإن إجمالي إمدادات ONDO هو 10 مليارات قطعة، ويمثل العرض المتداول الأولي حوالي 14.3%. سيتم قفل أكثر من 85% من رموز ONDO، وسيتم فتحها على دفعات بعد 12 و24 و36 و48 و60 شهرًا بعد الفتح الأول.
سيتم قفل رموز المستثمرين الخاصين (باستثناء جولة ICO) والمساهمين الرئيسيين لمدة لا تقل عن 12 شهرًا، ثم سيتم تحريرها تدريجيًا على مدار الأربع سنوات التالية. سيتم فك قفل رموز المشاركين في جولة ICO بالكامل (والتي تمثل 2% من إجمالي الكمية)، مما يشكل الجزء الرئيسي من عرض التداول الأولي.
توزيع الرموز كما يلي: مستثمرو جولة ICO (2%)، تحفيز الإيكولوجيا (52.1%)، تطوير البروتوكول (33%)، المستثمرون في الطرح الخاص (12.9%).
آفاق
خلفية فريق مشروع أوندور الاستثنائية ودعم رأس المال من أعلى المستويات، قد وضعا أسساً لمكانته في مجال ديون الخزانة الأمريكية الحقيقية (RWA). يتمتع المشروع بمستوى عالٍ من الامتثال، وقد خضع لعدة جولات من التدقيق، حيث استلهم هيكل تداول $USDY من نماذج ناضجة. بالمقارنة مع بعض المشاريع التي تحتوي فقط على وصف بسيط للمنتجات، يبدو أوندور أكثر صلابة.
أوندوا لديها رؤية استراتيجية فريدة في دخولها مبكرًا إلى مجال ديون الحكومة الأمريكية (RWA). تعتبر ديون الحكومة الأمريكية أصول ذات مخاطر منخفضة وعائدات مستقرة وقابلة للتوسع، وهي المستفيد الأكبر في مسار RWA الحالي، مع مساحة واسعة للتطور في المستقبل.
ومع ذلك، تواجه Ondo أيضًا منافسة متجانسة من نظرائها. على سبيل المثال، تجاوز إجمالي قيمة الأقفال لمشروع عملة مستقرة ذات عائد الذي تم إطلاقه في سبتمبر 2023، Ondo في غضون 4 أشهر فقط. بالإضافة إلى ذلك، حققت مشاريع أخرى شراكات من خلال صندوق توكينز سندات الخزانة الأمريكية مع العديد من البروتوكولات المعروفة.
من ناحية أخرى، فإن خط منتجات Ondo نسبيًا محدود، والمنتجات الحالية من RWA لسندات الخزانة الأمريكية والعملة المستقرة المدرة للفائدة ليست لها متطلبات عالية. من المتوقع أن يكون من المجدي استكشاف المزيد من القنوات أو إطلاق منتجات أكثر جاذبية.
أخيرًا، ما إذا كان بإمكان الفرق والمستثمرين الذين لديهم فترة قفل طويلة خلق حلقة نمو من خلال حوافز الرموز هو نقطة رئيسية أيضًا. بجانب سندات الخزينة الأمريكية RWA، تحتاج Ondo إلى استكشاف المزيد من الإمكانيات للحفاظ على ميزتها التنافسية.