اقتراح Synthetix أو إنهاء عصر التضخم: إعادة هيكلة حقوق محتفظي SNX، قد تصبح مشروع بلو تشيب انكماشي
في الآونة الأخيرة، يقوم مجتمع Synthetix بالتصويت على اقتراح مهم بشأن إنهاء تضخم SNX. إذا تم تمرير هذا الاقتراح، فسوف يمثل نهاية عصر التعدين والتضخم في Synthetix، ومن المتوقع أن يتحول SNX إلى رمز رئيسي بدون تضخم، وربما حتى انكماش.
وفقًا لهيكل الحكم الخاص بـ Synthetix، يتم انتخاب الهيئة الأساسية لصنع القرار، مجلس سبارتان، من قبل حاملي SNX كل أربعة أشهر. حتى الآن، صوت ستة أعضاء في المجلس لصالح الاقتراح، مما يعني أن معدل الدعم قد وصل إلى 100%. وهذا يعني أن الاقتراح من المرجح جدًا أن يتم الموافقة عليه، وستنتهي التصويت النهائي في 18 ديسمبر. ومن الجدير بالذكر أنه اعتبارًا من 21 ديسمبر، أصبح الاقتراح ساري المفعول رسميًا، ولن يتم إصدار مكافآت التضخم بعد الآن.
تغير نمط مصالح المساهمين وأصحاب العملات العادية
في نظام Synthetix البيئي، يلعب حاملو SNX دور الطرف المقابل في تداول الأصول الاصطناعية والعقود الدائمة. وفقًا للقواعد الحالية، يمكن لمحتفظ الحصول على مكافآت رسوم التداول ومكافآت تضخم SNX.
إذا تم تمرير الاقتراح الجديد، ستتغير مصادر دخل حاملي SNX المودعة: بالإضافة إلى الأرباح والخسائر كطرف مقابل، وتدمير ديون sUSD من خلال الرسوم، ستشمل أيضًا إيرادات رسوم المعاملات على شبكة Base. بالمقارنة مع مشاريع العقود الآجلة الأخرى، فإن دخل حاملي Synthetix كمقدمي سيولة أكثر استقرارًا، ويظهر اتجاهًا مستمرًا في الزيادة.
تشير البيانات إلى أنه خلال الفترة الأخيرة (من 30 نوفمبر إلى 6 ديسمبر)، تجاوز معدل العائد السنوي الناتج عن التضخم 10%، بينما تجاوز معدل العائد السنوي الناتج عن حرق sUSD من خلال رسوم التداول 5%. قد تتغير القيم الدقيقة بسبب اختلاف معدلات الرهن.
تم تقديم هذا الاقتراح مع الأخذ في الاعتبار أن معدل التضخم قد انخفض بشكل كبير في الوقت الحالي، بينما سيتم نشر Synthetix v3 على شبكة Base قريبًا، مما يُتوقع أن يجلب مصدر دخل جديد. الاقتراح الآخر الذي يتم التصويت عليه SIP-345 يقترح استخدام نصف الرسوم التي يتم توليدها من شبكة Base لشراء وإتلاف SNX، بينما يتم تخصيص النصف الآخر لمقدمي السيولة.
بالنسبة لمحتفظي SNX العاديين، ستزيد هذه الاقتراحات من حقوقهم، حيث ستختفي ضغوط الأسعار الناجمة عن التضخم. إذا تم تمرير اقتراح SIP-345 أيضًا، فقد يدخل SNX حتى عصر الانكماش.
الدور الرئيسي لStaking SNX
بالنسبة لـ Synthetix ، من الضروري الحفاظ على معدل رهن مرتفع. سواء كانت الأصول الاصطناعية الأصلية أو العقود الدائمة الحالية ، هناك حاجة إلى عدد كافٍ من الأصول الاصطناعية للدعم.
sUSD كنوع من "العملات المستقرة المدعومة داخليًا"، يعتمد على SNX الموجود في النظام كضمان. للحفاظ على الاستقرار، حددت Synthetix نسبة الضمان لسك sUSD بـ 500%. هذا يعني أنه كلما زادت كمية SNX المرهونة، زادت الأصول التركيبية التي يمكن سكها. في تداول العقود الدائمة لـ Synthetix، sUSD هو العملة الوحيدة المستخدمة كضمان. لذلك، قد يتم تقييد كمية إصدار sUSD بحجم تداول العقود الدائمة.
ومع ذلك، قد يتم رفع هذا القيد قريبًا. ستسمح نسخة أندروميدا من Synthetix التي سيتم نشرها على شبكة Base باستخدام USDC كضمان. ستؤدي هذه التغييرات إلى تقليل أهمية sUSD، بينما ستقلل أيضًا من اعتماد Synthetix على محتفظي SNX.
مسار التاريخ المعدل حسب التضخم
منذ تأسيس Synthetix، شهدت عدة تعديلات تضخمية. في عام 2019، لجذب الأموال للإيداع وصك sUSD، أطلقت Synthetix سياسة تضخم عالية، حيث كانت مكافآت الإيداع السنوية في البداية قريبة من 100%.
في مارس 2019، وضعت Synthetix جدول زمني للتضخم، يخطط لإصدار إجمالي قدره 245 مليون SNX، مع إصدار أولي قدره 1.44 مليون SNX أسبوعياً، يتقلص بمقدار النصف كل 52 أسبوعاً، ويستمر لمدة 260 أسبوعاً.
نظرًا لعدم اليقين الناجم عن تقليص المكافآت، اقترحت SIP-23 وSIP-24 في سبتمبر وأكتوبر 2019 تغيير التضخم إلى تعديل أسبوعي، مما يؤدي إلى انخفاض تدريجي. بحلول أغسطس 2023، انخفض معدل التضخم إلى 2.5٪.
في أغسطس 2022، كان هناك اقتراح يقترح إنهاء تضخم SNX، وتحديد الحد الأقصى لإجمالي عرض SNX عند 300 مليون، لكن هذا الاقتراح لم يدخل مرحلة التصويت.
خاتمة
هذا الاقتراح لإنهاء التضخم هو في جوهره إعادة توزيع الحقوق بين حاملي SNX والمحتفظين العاديين. من المرجح أن يتم تمرير الاقتراح، مما يعني أن الحوافز التضخمية على SNX المرهونة ستختفي، وستتوقف حقوق المحتفظين العاديين عن التآكل المستمر بسبب التضخم.
تتمتع SNX المحتفظون بعوائد مستقرة نسبيًا من كونهم طرفًا في المعاملات بالإضافة إلى إيرادات رسوم المعاملات، حيث تظهر اتجاهًا مستمرًا في الزيادة. قد تكون هذه الإيرادات الإضافية كافية لجذب حجم كافٍ من التثبيت. مع اقتراب نشر إصدار أندروميدا على شبكة Base، ستصبح USDC ضمانًا جديدًا، مما يقلل من الاعتماد على sUSD والمحتفظين، بالإضافة إلى توفير مصادر جديدة للدخل للمحتفظين.
قد تحتوي هذه الصفحة على محتوى من جهات خارجية، يتم تقديمه لأغراض إعلامية فقط (وليس كإقرارات/ضمانات)، ولا ينبغي اعتباره موافقة على آرائه من قبل Gate، ولا بمثابة نصيحة مالية أو مهنية. انظر إلى إخلاء المسؤولية للحصول على التفاصيل.
اقتراح Synthetix لإنهاء تضخم SNX وإعادة تشكيل هيكل حقوق المساهمين
اقتراح Synthetix أو إنهاء عصر التضخم: إعادة هيكلة حقوق محتفظي SNX، قد تصبح مشروع بلو تشيب انكماشي
في الآونة الأخيرة، يقوم مجتمع Synthetix بالتصويت على اقتراح مهم بشأن إنهاء تضخم SNX. إذا تم تمرير هذا الاقتراح، فسوف يمثل نهاية عصر التعدين والتضخم في Synthetix، ومن المتوقع أن يتحول SNX إلى رمز رئيسي بدون تضخم، وربما حتى انكماش.
وفقًا لهيكل الحكم الخاص بـ Synthetix، يتم انتخاب الهيئة الأساسية لصنع القرار، مجلس سبارتان، من قبل حاملي SNX كل أربعة أشهر. حتى الآن، صوت ستة أعضاء في المجلس لصالح الاقتراح، مما يعني أن معدل الدعم قد وصل إلى 100%. وهذا يعني أن الاقتراح من المرجح جدًا أن يتم الموافقة عليه، وستنتهي التصويت النهائي في 18 ديسمبر. ومن الجدير بالذكر أنه اعتبارًا من 21 ديسمبر، أصبح الاقتراح ساري المفعول رسميًا، ولن يتم إصدار مكافآت التضخم بعد الآن.
تغير نمط مصالح المساهمين وأصحاب العملات العادية
في نظام Synthetix البيئي، يلعب حاملو SNX دور الطرف المقابل في تداول الأصول الاصطناعية والعقود الدائمة. وفقًا للقواعد الحالية، يمكن لمحتفظ الحصول على مكافآت رسوم التداول ومكافآت تضخم SNX.
إذا تم تمرير الاقتراح الجديد، ستتغير مصادر دخل حاملي SNX المودعة: بالإضافة إلى الأرباح والخسائر كطرف مقابل، وتدمير ديون sUSD من خلال الرسوم، ستشمل أيضًا إيرادات رسوم المعاملات على شبكة Base. بالمقارنة مع مشاريع العقود الآجلة الأخرى، فإن دخل حاملي Synthetix كمقدمي سيولة أكثر استقرارًا، ويظهر اتجاهًا مستمرًا في الزيادة.
تشير البيانات إلى أنه خلال الفترة الأخيرة (من 30 نوفمبر إلى 6 ديسمبر)، تجاوز معدل العائد السنوي الناتج عن التضخم 10%، بينما تجاوز معدل العائد السنوي الناتج عن حرق sUSD من خلال رسوم التداول 5%. قد تتغير القيم الدقيقة بسبب اختلاف معدلات الرهن.
تم تقديم هذا الاقتراح مع الأخذ في الاعتبار أن معدل التضخم قد انخفض بشكل كبير في الوقت الحالي، بينما سيتم نشر Synthetix v3 على شبكة Base قريبًا، مما يُتوقع أن يجلب مصدر دخل جديد. الاقتراح الآخر الذي يتم التصويت عليه SIP-345 يقترح استخدام نصف الرسوم التي يتم توليدها من شبكة Base لشراء وإتلاف SNX، بينما يتم تخصيص النصف الآخر لمقدمي السيولة.
بالنسبة لمحتفظي SNX العاديين، ستزيد هذه الاقتراحات من حقوقهم، حيث ستختفي ضغوط الأسعار الناجمة عن التضخم. إذا تم تمرير اقتراح SIP-345 أيضًا، فقد يدخل SNX حتى عصر الانكماش.
الدور الرئيسي لStaking SNX
بالنسبة لـ Synthetix ، من الضروري الحفاظ على معدل رهن مرتفع. سواء كانت الأصول الاصطناعية الأصلية أو العقود الدائمة الحالية ، هناك حاجة إلى عدد كافٍ من الأصول الاصطناعية للدعم.
sUSD كنوع من "العملات المستقرة المدعومة داخليًا"، يعتمد على SNX الموجود في النظام كضمان. للحفاظ على الاستقرار، حددت Synthetix نسبة الضمان لسك sUSD بـ 500%. هذا يعني أنه كلما زادت كمية SNX المرهونة، زادت الأصول التركيبية التي يمكن سكها. في تداول العقود الدائمة لـ Synthetix، sUSD هو العملة الوحيدة المستخدمة كضمان. لذلك، قد يتم تقييد كمية إصدار sUSD بحجم تداول العقود الدائمة.
ومع ذلك، قد يتم رفع هذا القيد قريبًا. ستسمح نسخة أندروميدا من Synthetix التي سيتم نشرها على شبكة Base باستخدام USDC كضمان. ستؤدي هذه التغييرات إلى تقليل أهمية sUSD، بينما ستقلل أيضًا من اعتماد Synthetix على محتفظي SNX.
مسار التاريخ المعدل حسب التضخم
منذ تأسيس Synthetix، شهدت عدة تعديلات تضخمية. في عام 2019، لجذب الأموال للإيداع وصك sUSD، أطلقت Synthetix سياسة تضخم عالية، حيث كانت مكافآت الإيداع السنوية في البداية قريبة من 100%.
في مارس 2019، وضعت Synthetix جدول زمني للتضخم، يخطط لإصدار إجمالي قدره 245 مليون SNX، مع إصدار أولي قدره 1.44 مليون SNX أسبوعياً، يتقلص بمقدار النصف كل 52 أسبوعاً، ويستمر لمدة 260 أسبوعاً.
نظرًا لعدم اليقين الناجم عن تقليص المكافآت، اقترحت SIP-23 وSIP-24 في سبتمبر وأكتوبر 2019 تغيير التضخم إلى تعديل أسبوعي، مما يؤدي إلى انخفاض تدريجي. بحلول أغسطس 2023، انخفض معدل التضخم إلى 2.5٪.
في أغسطس 2022، كان هناك اقتراح يقترح إنهاء تضخم SNX، وتحديد الحد الأقصى لإجمالي عرض SNX عند 300 مليون، لكن هذا الاقتراح لم يدخل مرحلة التصويت.
خاتمة
هذا الاقتراح لإنهاء التضخم هو في جوهره إعادة توزيع الحقوق بين حاملي SNX والمحتفظين العاديين. من المرجح أن يتم تمرير الاقتراح، مما يعني أن الحوافز التضخمية على SNX المرهونة ستختفي، وستتوقف حقوق المحتفظين العاديين عن التآكل المستمر بسبب التضخم.
تتمتع SNX المحتفظون بعوائد مستقرة نسبيًا من كونهم طرفًا في المعاملات بالإضافة إلى إيرادات رسوم المعاملات، حيث تظهر اتجاهًا مستمرًا في الزيادة. قد تكون هذه الإيرادات الإضافية كافية لجذب حجم كافٍ من التثبيت. مع اقتراب نشر إصدار أندروميدا على شبكة Base، ستصبح USDC ضمانًا جديدًا، مما يقلل من الاعتماد على sUSD والمحتفظين، بالإضافة إلى توفير مصادر جديدة للدخل للمحتفظين.