الأصول الحقيقية على السلسلة: فتح مسار جديد في التمويل اللامركزي

إن تطوير التمويل اللامركزي ( DeFi ) قد جلب فرصًا جديدة للأصول المالية التقليدية. من خلال تقنية البلوك تشين، يمكن ترميز الأصول من العالم الحقيقي ( RWA ) وإدخالها في نظام التمويل اللامركزي، مما يوفر خيارات جديدة للمستثمرين ويزيد من السيولة للأصول التقليدية.

نظرة عامة على RWA

تشير RWA إلى الأصول الملموسة الموجودة في العالم المادي، مثل العقارات والسلع والأعمال الفنية. تشكل هذه الأصول جزءًا مهمًا من القيمة المالية العالمية. على سبيل المثال، بلغت قيمة العقارات العالمية في عام 2020 326.5 تريليون دولار، بينما بلغت القيمة السوقية للذهب 12.39 تريليون دولار.

تشمل أنواع RWA الشائعة:

• نقد
• المعادن النفيسة ( الذهب، الفضة وغيرها )
• العقارات
• ديون الشركة
• تأمين
• الرواتب والفواتير
• السلع الاستهلاكية
• سندات ائتمان
• رسوم الترخيص

تخطيط المؤسسات في مسار RWA

بدأت العديد من المؤسسات المالية المعروفة في وضع خطط في مسار RWA:

• أطلقت غولدمان ساكس منصة أصول رقمية لسندات البلوكشين بقيمة 100 مليون يورو للبنك الأوروبي للاستثمار.

• يمكن الآن استثمار 21 مليار دولار في صندوق الأسهم المباشرة الرئيسي لشركة هاملتون لين من خلال بوليغون.

• أصدرت شركة سيمنز سندات رقمية بقيمة 60 مليون يورو على الشبكة العامة Polygon.

• شركة ميتسوي تدير الأصول من خلال الأوراق المالية الرقمية، وتقدم استثمارات في العقارات والبنية التحتية للعملاء الأفراد.

• تمتلك MakerDAO حاليًا أكثر من 680 مليون دولار من RWA لدعم عملتها المستقرة DAI.

• أفي أيضًا أطلق الأصول من العالم الحقيقي.

استخدام RWA في التمويل اللامركزي

1. العملة المستقرة: تعتبر العملات المستقرة مثل USDC واحدة من أنجح التطبيقات لـ RWA في التمويل اللامركزي.

2. الرموز التركيبية: تسمح بالتداول على السلسلة للمشتقات المرتبطة بالعملات والأسهم والسلع.

3. اتفاقية القرض: يوفر نموذج الإقراض اللامركزي التمويل اللامركزي وسيلة فعالة لتجميع وتوزيع الأموال.

العقارات هي فئة الأصول الأساسية RWA الأكثر شعبية بعد العملات المستقرة، تليها ائتمانات الكربون، والسندات العامة، والأسهم.

البروتوكولات المتعلقة بـ RWA

تنقسم بروتوكولات RWA على السلسلة إلى فئتين رئيسيتين:

1. سوق الأسهم والأصول المادية: مثل Backed Finance.

2. العائد الثابت: ينقسم إلى الائتمان العام والائتمان الخاص، مثل Centrifuge و Goldfinch وغيرها.

بعض بروتوكولات RWA على السلسلة:

• Backed Finance: يوفر رموز معيار S&P 500 ETF.

• Ondo Finance: توكينيزه السندات الحكومية الأمريكية قصيرة الأجل، والسندات ذات التصنيف الاستثماري، وغيرها.

• Maple Finance: تخطط للتوسع في مجالات مثل تمويل حسابات القبض.

• Centrifuge: يركز على توكينغ وتوريق الديون.

• Goldfinch: بروتوكول الإقراض اللامركزي.

• Blocksquare: يركز على توكنيزه أصول العقارات.

تقدم هذه البروتوكولات حاليًا عوائد سنوية أعلى بشكل عام من بروتوكولات التمويل اللامركزي التقليدية.

الاتجاهات المستقبلية

تظهر سلاسل الكتل العامة المخصصة المعتمدة على الأصول الحقيقية، مثل شبكة Avalanche التي أطلقتها Inatain Markets وسلسلة Provenance، في الأفق. تهدف هذه السلاسل العامة المخصصة إلى تلبية الاحتياجات الفريدة لبروتوكولات الأصول الحقيقية بشكل أفضل.

ملخص

مع تغير سرد التمويل اللامركزي وفرص سوق الأصول الحقيقية، أصبحت الأصول الحقيقية جسرًا مهمًا يربط بين التمويل التقليدي والتمويل اللامركزي. من المتوقع أن تجلب الأصول الحقيقية دافع نمو جديد للتمويل اللامركزي، مما يسمح لمزيد من الأصول التقليدية بالاستفادة من تحسين الكفاءة الذي تقدمه تقنية البلوكشين. كما أن الأزمة المصرفية الأخيرة قد أبرزت أهمية تنويع الأصول، مما قد يدفع نحو مزيد من تطوير الأصول الحقيقية في التمويل اللامركزي.